A Better Mortgage e a Coinbase anunciaram a 26 de agosto que a hipoteca conforme garantida por tokens da Better atingiu disponibilidade geral, permitindo aos compradores de habitação penhorar Bitcoin como garantia da entrada, sem chamadas de margem em oscilações diárias de preço.
O produto utiliza uma estrutura de dois empréstimos. Os mutuários obtêm uma primeira hipoteca padrão da Better, concebida para cumprir as diretrizes da Fannie Mae, e um empréstimo separado para a entrada, garantido por Bitcoin penhorado e uma segunda hipoteca sobre o imóvel. Nos termos publicados pela Better, o Bitcoin tem uma taxa de adiantamento de 40%, pelo que $250.000 de BTC garantem um empréstimo de $100.000 para a entrada. O Bitcoin permanece na conta de custódia da Better na Coinbase Prime durante o período de penhor.
Porquê importa
Esta é a primeira entrada estruturada do Bitcoin no mercado de hipotecas conformes dos EUA, o maior canal de crédito ao consumidor do país. O mecanismo de "ausência de chamada de margem" é genuinamente inovador para empréstimos com garantia em cripto: a maioria dos empréstimos em cripto liquida automaticamente quando o rácio empréstimo/valor sobe, mas a estrutura da Better só atua em caso de incumprimento de pagamento. Os mutuários têm 30 dias para regularizar um pagamento em atraso, e a Better indica que pode liquidar o BTC penhorado após 60 dias de incumprimento.
A contrapartida é o controlo. Os mutuários mantêm a exposição económica ao Bitcoin, mas não podem vender, transferir ou voltar a penhorar a garantia durante o período de penhor. Uma liquidação forçada após incumprimento é um evento tributável, o mutuante da entrada detém uma posição atrás do credor hipotecário principal, e os termos da Better indicam que as taxas de adiantamento podem ser alteradas sem aviso prévio.
Impacto no mercado
Para a Coinbase, o produto insere a sua infraestrutura de custódia Prime num caso de uso de consumo de elevada confiança, muito para além da negociação. Para a Better, é um diferenciador num mercado hipotecário saturado. Para o mercado em geral, estabelece um modelo que outros mutuantes copiarão se o desempenho inicial se confirmar, e acrescenta pressão sobre a Fannie Mae e a Freddie Mac para formalizarem o tratamento de garantias em cripto nos seus modelos de ativos.
Perguntas frequentes
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Como funciona na prática a hipoteca garantida por Bitcoin da Better?
A Better emite dois empréstimos: uma primeira hipoteca sobre a habitação, conforme com a Fannie Mae, e um empréstimo separado para a entrada, garantido por Bitcoin penhorado e uma segunda hipoteca. Nos termos publicados, o Bitcoin tem uma taxa de adiantamento de 40%, pelo que $250.000 em BTC garantem $100.000 de…
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O que desencadeia a liquidação do Bitcoin penhorado?
O incumprimento de pagamento desencadeia a liquidação, e não os movimentos de preço do Bitcoin. A mora começa no dia seguinte a um pagamento em falta; os mutuários têm 30 dias para colocar a conta em dia. Após 60 dias de incumprimento, a Better afirma que pode liquidar o Bitcoin penhorado nos termos atuais do programa.
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O mutuário mantém o controlo do seu Bitcoin durante o período de penhor?
Não. Os termos da Better proíbem os mutuários de vender, transferir, voltar a penhorar ou onerar de qualquer outra forma o Bitcoin sem consentimento prévio por escrito, enquanto serve de garantia. O mutuário mantém a exposição económica ao preço, mas perde a liquidez quotidiana.
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Quais são os principais riscos de usar Bitcoin para a entrada?
Uma liquidação forçada após incumprimento é um evento fiscal. O mutuante da entrada também detém uma segunda hipoteca atrás do credor hipotecário principal. As taxas de adiantamento publicadas pela Better podem ser alteradas sem aviso prévio. O produto exige também uma conta Coinbase verificada, um FICO mínimo de 680…
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Quem é elegível para candidatar-se à hipoteca garantida por Bitcoin da Better?
Os candidatos precisam de uma conta Coinbase verificada, têm de cumprir os requisitos de subscrição e de empréstimo conforme da Better, incluindo um FICO mínimo de 680, e têm de comprar uma habitação num estado onde o produto esteja disponível. Os termos da Better não publicam uma lista completa de elegibilidade…
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