TheBlock
O Bitcoin negociou perto dos 60.000 dólares depois de os ETFs spot de BTC nos EUA terem perdido 1,79 mil milhões de dólares em outflows líquidos na semana passada, uma das maiores retiradas semanais de que há registo nestes produtos. A venda prolongou uma liquidação que já dura várias semanas, iniciada quando as expectativas de cortes de taxas da Fed se desvaneceram e foram reprecificadas para cerca de mais 1,5 subidas.
Porque importa
Os fluxos em si são ruidosos, mas o posicionamento à volta deles é o sinal mais limpo. Os traders de opções estão a pagar um prémio pela proteção contra a queda: os risk reversals estão fortemente inclinados para as puts, e a volatilidade implícita continua a subir mesmo enquanto o spot se limita a derivar. Essa combinação, hedgers a pagar caro pelas puts enquanto o spot aguenta um nível técnico redondo, marca normalmente a fase em que a convicção na subida quebrou, e não aquela em que se forma um fundo.
Impacto no mercado
O spot a segurar os 60K com os ETFs a sangrar e a Fed precificada para mais subidas é o tipo de tape que só traz de volta o capital que estava de fora com um catalisador claro. Sem ele, o caminho de menor resistência é uma descida arrastada à medida que a basis comprime e a gamma dos dealers se torna negativa junto dos strikes-chave. A próxima inflexão é a Fed: qualquer surpresa hawkish reposiciona a curva de taxas em alta e força mais uma perna de outflows dos ETFs, enquanto um recuo dovish é o único bid óbvio que restaura a procura pelos ETFs em escala.
Perguntas frequentes
-
Quanto é que os ETFs spot de Bitcoin nos EUA saíram na semana passada?
Os ETFs spot de BTC nos EUA registaram cerca de 1,79 mil milhões de dólares em outflows líquidos na semana passada, uma das maiores retiradas semanais de que há registo nestes produtos.
-
Porque é que o preço do Bitcoin está sob pressão neste momento?
O BTC spot está a pairar perto dos 60K porque os outflows dos ETFs se somam a uma viragem hawkish nas expectativas da Fed, agora precificada para cerca de mais 1,5 subidas de taxas em vez de cortes.
-
O que estão os traders de opções a sinalizar sobre o Bitcoin?
Os risk reversals estão fortemente inclinados para as puts e a volatilidade implícita continua a subir, o que indica que os traders estão a pagar caro pela proteção contra a descida em vez de apostarem no ressalto.
-
Poderia uma subida de taxas da Reserva Federal empurrar o Bitcoin para baixo?
Sim. Uma surpresa hawkish elevaria a curva de taxas esperada, fortaleceria o dólar e provavelmente desencadearia mais uma perna de outflows dos ETFs, fatores que pesam sobre o BTC.
-
O que é que inverteria a tendência de descida do Bitcoin?
Um recuo dovish claro por parte da Fed é o catalisador mais óbvio para restaurar a procura pelos ETFs em escala e reposicionar a curva de taxas em baixa.
Crypto News
Lookonchain
CoinDesk
CoinTelegraph
Glassnode