CoinDesk
Os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA atraíram $1.08B ao longo de três dias, elevando os influxos semanais acima de $1B e renovando a procura institucional por BTC. O ritmo continua abaixo dos cerca de $235M em influxos líquidos diários médios registados nos três grandes rallies da era dos ETFs. Desde 1 de julho, os fundos têm registado uma média de cerca de $86M por dia, enquanto o Bitcoin subiu 39% de aproximadamente $60,000 para $83,500.
Porque importa
O contraste define o cenário: a procura está a melhorar, mas a confirmação de uma subida mais acentuada exige influxos maiores e sustentados, em vez de um surto volátil de três dias. Os três rallies mobilizaram $46.7B ao longo de 199 sessões de negociação. O CEO da Giottus, Vikram Subburaj, afirmou que a procura institucional apresenta uma melhoria ténue e que são necessários influxos sustentados para confirmar uma recuperação mais robusta. A negociação de futuros e as compras diretas de Bitcoin no mercado spot também podem sustentar o preço, pelo que os fluxos de ETFs não são o único canal.
Impacto no mercado
Os três rallies anteriores do Bitcoin na era dos ETFs ofereceram ganhos de 79% de 23 de janeiro a 14 de março de 2024, 96% de 5 de agosto a 17 de dezembro de 2024, e 53% de 6 de abril a 14 de julho de 2025. Os influxos médios diários em ETFs durante essas subidas foram de $294M, $202M e $248M, respetivamente. Desde 1 de julho, os fundos registaram sete dias com $500M ou mais, cerca de um em cada 11 dias de negociação, face a aproximadamente um em cada cinco durante os três rallies, e nenhum dia acima de $1B. Ao longo das 199 sessões anteriores de rally, os influxos incluíram 39 dias com $500M ou mais e seis com $1B ou mais. A leitura otimista é um regresso da participação institucional, mas ainda não a prova de um novo impulso acentuado.
Perguntas frequentes
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Como se comparam os atuais influxos em ETFs de Bitcoin com os rallies anteriores?
Desde 1 de julho, os influxos líquidos diários médios têm sido de cerca de $86M. Nos três grandes rallies do Bitcoin na era dos ETFs, a média foi de aproximadamente $235M por dia, com cada rally a mobilizar pelo menos $202M diários em média.
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O que confirmaria uma recuperação mais forte do Bitcoin?
Vikram Subburaj afirmou que são necessários influxos sustentados para confirmar uma recuperação mais forte. A história aponta para influxos líquidos diários médios acima de $200M, em vez de um breve surto de três dias.
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Pode o Bitcoin subir sem influxos mais fortes nos ETFs spot?
Sim. A negociação de futuros e as compras diretas de Bitcoin no mercado spot também podem impulsionar os preços, embora as criações de ETFs forneçam a medida mais clara da procura institucional nesta comparação.
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Quanto ganhou o Bitcoin durante os seus três grandes rallies anteriores?
O Bitcoin ganhou 79% de 23 de janeiro a 14 de março de 2024, 96% de 5 de agosto a 17 de dezembro de 2024, e 53% de 6 de abril a 14 de julho de 2025.
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Quantas vezes ocorreram dias com influxos acima de $500M na subida atual?
Desde 1 de julho, os fundos registaram sete dias com $500M ou mais de influxos, cerca de um em cada 11 dias de negociação. Durante os três grandes rallies, o ritmo comparável foi de cerca de um em cada cinco.
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