CoinDesk
O bitcoin manteve-se na casa dos 63.000 dólares na terça-feira, depois de um impulso durante a noite até aos 64.400 dólares ter esmorecido, deixando o token praticamente inalterado no dia, mas ainda com uma subida de cerca de 6% na semana. O movimento aconteceu apesar da divulgação, esta semana, de que a Strategy vendeu 3.588 bitcoins por cerca de 216 milhões de dólares, a maior venda desde que abandonou a sua postura de nunca vender, que o mercado absorveu sem quebrar a recuperação. O ether manteve-se perto dos 1.770 dólares, com uma subida de 11,6% na semana, enquanto o XRP e a solana conservaram a maior parte dos ganhos semanais, nos 1,13 e 80 dólares, respetivamente.
Porque é que importa
A recuperação face às mínimas de finais de junho, perto dos 58.000 dólares, consolidou-se mesmo com bases ainda frágeis. O bitcoin fechou o primeiro semestre com uma queda de cerca de 20%, com o primeiro fecho semanal abaixo da média móvel de 200 semanas desde 2023. No entanto, a atividade institucional nos futuros diminuiu em vez de se reconstruir, e o open interest dos futuros na CME acabou de atingir um mínimo de 32 meses. A estrutura de prazos está no nível mais apertado desde o início de 2023, e o skew das opções a seis meses, uma medida de quanto os traders pagam para se proteger contra uma queda, disparou para o quarto valor mais elevado de sempre. Os únicos paralelos são junho e novembro de 2022, ambos perto de grandes mínimos de ciclo.
Impacto no mercado
Yusuf Fakhro, sócio da ARP Digital, descreveu-o de forma direta: "A procura institucional praticamente desapareceu." Quando o seguro contra a queda fica tão caro, o mercado está a pagar mais pela proteção exatamente quando o pior pode já estar descontado nos preços. O petróleo voltou à equação durante a noite, com o Brent a subir 0,6% para cerca de 72,45 dólares depois de um carregador de GNL carregado ter sido atingido por um projétil perto da costa omanita ao sair do estreito de Ormuz, um novo teste ao acordo de paz de finais de junho. A tecnologia asiática voltou a vender, com o Kospi da Coreia do Sul a cair 6,7% e a Samsung Electronics a deslizar 8,3% apesar de um lucro trimestral em forte subida. A leitura em duas vias é que o bitcoin descorrelacionou-se esta semana da queda das ações de IA e de semicondutores, mas um novo surto de tensão em Ormuz é o risco macro que saiu de cena. Se o salto a partir dos 58.000 dólares se transforma numa base depende de os fluxos para os ETF se reforçarem e de essa independência face às ações se manter.
Perguntas frequentes
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Quanto bitcoin vendeu a Strategy e porque é que isso importa?
A Strategy vendeu 3.588 BTC por cerca de 216 milhões de dólares, a maior venda desde que abandonou a postura de nunca vender. O mercado absorveu-a sem quebrar a recuperação, sugerindo que os detentores restantes tinham preocupações de curto prazo maiores do que a própria venda.
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O que significa o open interest dos futuros na CME num mínimo de 32 meses?
O open interest dos futuros na CME a atingir um mínimo de 32 meses, em conjunto com a estrutura de prazos mais apertada desde o início de 2023, aponta para uma procura institucional a enfraquecer. Yusuf Fakhro, da ARP Digital, afirmou que a procura institucional praticamente desapareceu, classificando isto como uma…
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Porque é que o skew das opções a seis meses no quarto valor mais elevado de sempre é significativo?
O skew das opções mede quanto os traders pagam pela proteção contra a queda. O pico atual é o quarto mais elevado de sempre, com os únicos paralelos em junho e novembro de 2022, ambos perto de grandes mínimos de ciclo. Quando o seguro contra a queda fica tão caro, o pior está frequentemente já descontado nos preços.
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Como é que o ataque com míssil no estreito de Ormuz afetou os mercados?
Um projétil atingiu um carregador de GNL carregado perto da costa omanita ao sair do estreito de Ormuz, empurrando o Brent para cima 0,6%, para cerca de 72,45 dólares. É o tipo de choque energético ligado a Ormuz que impulsionou as vendas iniciais de cripto este ano, antes da trégua de finais de junho atenuar essas…
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O bitcoin descorrelacionou-se esta semana das ações de IA e semicondutores?
Sim, por pouco tempo. O bitcoin manteve-se estável enquanto a tecnologia asiática vendia, com a Samsung a deslizar 8,3% apesar de um lucro em forte subida e o Kospi a cair 6,7%. Se essa independência se mantém perante o renovado risco em Ormuz é a questão em aberto sobre se o salto a partir dos 58.000 dólares se…
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