CoinDesk
O Bitcoin saiu de um intervalo de compressão de seis semanas na segunda-feira, avançando rumo aos $72.000 depois de romper a banda $62.000–$66.900 que se mantinha desde 8 de julho. O movimento forçou $3 mil milhões em liquidações de short ao longo de 24 horas, com mais de $1 mil milhão liquidado numa única hora, o maior unwind de short pelo menos desde 2021. As liquidações do lado longo totalizaram apenas $263,5 milhões, fazendo deste um caso clássico de espiral de compras forçadas, e não uma purga bilateral.
Por que isto importa
Seis semanas de volatilidade a cair para mínimos de vários anos tinham encorajado os traders a apostarem contra cada aproximação ao topo do intervalo, deixando uma faixa densa de níveis de liquidação de short entre os $65.000 e os $67.000. O anúncio do Tesouro dos EUA de que iria pelo menos duplicar as recompras de obrigações de longo prazo puxou a yield a 30 anos para baixo dos 5,337%, o seu máximo desde 2007, e a consequente procura em ativos de risco foi suficiente para romper o teto. Uma vez rompida a faixa, $3 mil milhões de apostas baixistas foram compradas forçadamente numa oferta de repouso escassa e a espiral levou o BTC a subir mais de 8% dentro de uma hora.
Os comentários do Presidente Trump chegaram horas depois, num mercado que já tinha feito a maior parte do seu movimento. O seu apelo ao Congresso para aprovar o Clarity Act, uma sugestão de que os EUA podem comprar quantidades significativas de bitcoin, e a revelação de que os reguladores estão a trabalhar numa via conforme para a Hyperliquid deram à subida uma segunda perna que empurrou o BTC acima dos $70.000.
Impacto no mercado
As liquidações de short dividiram-se em $1,67 mil milhões para o BTC e $1,14 mil milhões para o ETH, enquanto o rácio agregado de contas long-short para o BTC caiu para 0,835 face a cerca de 1,05 na terça-feira, confirmando que mais contas estavam posicionadas em short antes da rutura do que em long. O open interest agregado subiu 9,11% para $131,25 mil milhões, com o OI do BTC a subir 7,18% para $23,4 mil milhões e o ETH a subir 12,36% para $13,2 mil milhões, segundo a Coinalyze. As taxas de funding mantiveram-se contidas (BTC em 0,0101%, ETH em 0,0103%) e a base de futuros comprimiu-se, com o contrato da OKX de 28 de agosto nos 7,68% anualizados e o contrato da Deribit de 25 de setembro nos 4,71%. A compra no mercado spot está a liderar os futuros, um sinal mais limpo do que uma extensão alavancada.
Perguntas frequentes
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Porque é que o Bitcoin rompeu na segunda-feira?
Seis semanas de compressão no intervalo $62.000–$66.900 tinham acumulado níveis de liquidação de short entre os $65.000 e os $67.000. O anúncio do Tesouro sobre a duplicação das recompras de obrigações de longo prazo puxou a yield a 30 anos para baixo dos 5,337% e a consequente procura em ativos de risco rompeu o teto.
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Qual foi a dimensão do short squeeze?
$3 mil milhões em liquidações de short foram liquidados em 24 horas, o maior evento deste tipo pelo menos desde 2021, com mais de $1 mil milhão comprado forçadamente numa única hora. As liquidações do lado longo totalizaram apenas $263,5 milhões, fazendo deste um unwind unilateral e não uma purga bilateral.
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O que disse Trump que prolongou a subida?
O Presidente Trump instou o Congresso a aprovar o Clarity Act, lançou a ideia de compras significativas de bitcoin pelos EUA e revelou que os reguladores estão a trabalhar numa via conforme para a Hyperliquid. Os comentários chegaram depois da maior parte do movimento de preço, mas empurraram o BTC acima dos $70.000.
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Como está o posicionamento em derivados após o squeeze?
O open interest agregado subiu 9,11% para $131,25 mil milhões, com o OI do BTC a subir 7,18% para $23,4 mil milhões e o do ETH a subir 12,36% para $13,2 mil milhões. As taxas de funding mantiveram-se contidas (BTC 0,0101%, ETH 0,0103%), sugerindo que o aumento de alavancagem que normalmente se segue a um squeeze desta…
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Está o spot ou os futuros a liderar o movimento?
O spot está a liderar os futuros. A base de futuros do BTC comprimiu-se, com o contrato da OKX de 28 de agosto nos 7,68% anualizados e o contrato da Deribit de 25 de setembro nos 4,71%. Uma base mais apertada e funding calmo apontam para compras lideradas pelo spot e não para uma extensão alavancada.
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