Bitcoin vê interesse aberto cair e posições curtas encarecerem

Bitcoin caiu mais de 2% em 24 horas, para cerca de $82,800, enquanto o interesse aberto em futuros recuou de um pico de 800,000 para 652,000 BTC, um dos níveis mais baixos deste ano. O financiamento dos contratos perpétuos tornou-se negativo, com uma média de -0,3% nas principais bolsas, o que significa que os vendedores a descoberto pagam aos compradores para manterem abertas as posições pessimistas.

A descida surgiu depois de o presidente Donald Trump não ter excluído novos ataques ao Irão antes das eleições intercalares nos EUA. Bitcoin continua mais de $20,000 acima do mínimo do ciclo no verão e foi ainda assim o ativo com melhor desempenho no terceiro trimestre, mas os dados dos derivados revelam uma procura mais fraca por exposição alavancada.

Porque é importante

O interesse aberto acompanha as posições ativas em futuros, enquanto as taxas de financiamento indicam que lado está mais disposto a pagar para manter a sua posição. A queda do interesse aberto, acompanhada de financiamento negativo, sugere que os investidores estão a fechar posições à medida que o sentimento enfraquece, ficando a exposição alavancada restante inclinada para posições curtas. Isto não permite determinar como estão posicionados os investidores no mercado à vista.

A pressão não se limita a Bitcoin. O ouro caiu 3%, para cerca de $4,150 por onça, enquanto o índice do dólar ultrapassou 101, com a subida das yields dos Treasuries dos EUA. Yields mais elevadas podem tornar os ativos com rendimento mais atrativos do que Bitcoin e ouro, que não geram rendimentos.

Impacto no mercado

A yield dos Treasuries a 10 anos ultrapassou 5,2% e a dos títulos a 30 anos superou 5,51%. O ETF de Treasuries de longa duração TLT caiu para cerca de $79, um mínimo histórico, com a subida das yields a pressionar os preços das obrigações. A resiliência da economia dos EUA poderá estar a sustentar o dólar e as yields, enquanto as persistentes preocupações com a inflação também poderão estar a empurrar os custos de financiamento para cima.

O próximo sinal a acompanhar é se o interesse aberto e o financiamento de Bitcoin estabilizam. Até lá, os dados apontam para uma fraca procura alavancada e para um mercado em que as posições pessimistas em futuros pagam para continuar abertas, enquanto a subida das yields aumenta a concorrência pelos ativos sem rendimento.