CoinDesk
A correlação de 30 dias do Bitcoin com o U.S. Dollar Index aprofundou-se para -0,90, a leitura mais negativa desde setembro de 2022, de acordo com dados da TradingView. O coeficiente de determinação situa-se em 0,81, o que significa que cerca de 81% da ação de curto prazo do preço do bitcoin está agora estatisticamente ligada aos movimentos do DXY. A coincidência é incómoda: a subida do BTC acima dos $79.000 estagnou a meio da semana, ao mesmo tempo que o índice do dólar recuperou de um mínimo de 97,63 em 17 de abril para 98,75.
Porque importa
A relação está a ser amplificada por um enquadramento macro que pende contra os ativos de risco. O petróleo subiu durante cinco sessões consecutivas, com o tráfego de petroleiros no estreito de Ormuz efetivamente restringido, e a via do cessar-fogo entre os EUA e o Irão continua por resolver. «O macro continua a tentar inclinar-se contra [a continuação do rally do BTC]. O petróleo subiu durante cinco sessões consecutivas e Ormuz continua efetivamente restringido. Isso devia ser um vento contrário, porque mantém o canal de inflação vivo e impede os prémios de risco de se desfazerem por completo», afirmaram analistas da Marex num e-mail. Custos energéticos mais altos alimentam o canal de inflação, o que mantém o dólar procurado e os prémios de risco elevados — exatamente a combinação que comprime o BTC.
Impacto no mercado
Os fluxos para os ETF spot de bitcoin são a força contrária: as entradas sustentadas nos produtos cotados nos EUA continuam a sustentar a procura, mas os grandes investidores não estão a posicionar-se de forma agressiva. Anthony Scaramucci, da SkyBridge, afirmou que uma recuperação mais significativa do BTC poderá não chegar antes de outubro ou novembro, enquadrando a atual consolidação como consistente com o ciclo de halving de quatro anos e notando que as baleias e os detentores de longo prazo continuam a vender para fazer face à procura alimentada pelos ETF. O ETH/BTC confirma a leitura defensiva — o rácio caiu quase 3% esta semana para 0,02965, o valor mais baixo desde 15 de março, quebrando abaixo tanto do canal ascendente de curto prazo como da linha de tendência de baixa mais ampla desde agosto. Essa rutura aponta para uma contínua subperformance do ether face ao bitcoin no curto prazo e mantém a operação como uma expressão apenas em BTC da correlação macro, em vez de um amplo risco-on cripto.
Perguntas frequentes
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Qual é o nível atual da correlação negativa entre bitcoin e dólar?
A correlação de 30 dias do bitcoin com o U.S. Dollar Index está em -0,90, a leitura mais negativa desde setembro de 2022, segundo a TradingView. Um coeficiente de determinação de 0,81 significa que cerca de 81% dos movimentos de curto prazo do BTC estão estatisticamente ligados às oscilações do DXY.
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Porque está o dólar a recuperar contra o bitcoin esta semana?
O DXY saltou de 97,63 em 17 de abril para 98,75, com os preços do petróleo a subir durante cinco sessões consecutivas, devido às disrupções de petroleiros no estreito de Ormuz e a uma via de cessar-fogo EUA-Irão por resolver. Custos energéticos mais altos mantêm o canal de inflação vivo e os prémios de risco elevados,…
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O que disse Anthony Scaramucci sobre o calendário de recuperação do bitcoin?
O fundador da SkyBridge, Anthony Scaramucci, afirmou que uma recuperação mais significativa do bitcoin pode não chegar antes de outubro ou novembro, enquadrando a atual consolidação como consistente com o ciclo de halving de quatro anos. Notou ainda que as baleias e os detentores de longo prazo continuam a vender para…
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Os ETF spot de bitcoin continuam a registar entradas?
Sim. O artigo refere que entradas sustentadas em ETF spot de bitcoin cotados nos EUA continuam a sustentar a procura, mesmo com os grandes investidores a adotarem uma abordagem cautelosa e a subida do BTC acima dos $79.000 a estagnar.
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O que sinaliza a rutura do ETH/BTC?
O rácio ETH/BTC caiu quase 3% esta semana para 0,02965, o mínimo desde 15 de março, quebrando abaixo tanto do canal ascendente de curto prazo como da linha de tendência de baixa mais ampla desde agosto. O gráfico aponta para uma contínua subperformance do ether face ao bitcoin no curto prazo.
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Benjamin Cowen