Bitmine prepara-se para travar acumulação de ETH aos 5% da oferta

A Bitmine (BMNR), a maior empresa com tesouraria em Ethereum, está a preparar-se para abrandar a sua acumulação de ether à medida que se aproxima da meta de 5% da oferta, afirmou o presidente Tom Lee na quinta-feira na Consensus 2026, em Miami. A Bitmine detém atualmente 5,1 milhões de ETH, no valor de cerca de 11,9 mil milhões de dólares — 4,29% da oferta — e está a comprar a um ritmo aproximado de 100.000 ETH por semana, o que coloca o marco dos 5% a cerca de seis semanas de distância.

A mudança marca uma inversão acentuada do calendário que a própria Bitmine esperava. Quando a empresa lançou a sua estratégia, disse Lee, atingir os 5% era um projeto a cinco anos. Chegar lá em menos de um ano é a razão para a desaceleração, não um recuo da tese.

Por que razão é relevante

A Bitmine tem sido uma das poucas grandes tesourarias de ativos digitais que continuou a acrescentar durante a descida, com cerca de 85% dos seus ETH em staking. Esse livro de staking está a gerar mais de 300 milhões de dólares em receitas anualizadas — aproximadamente 1 milhão de dólares por dia — o que significa que a empresa está a autofinanciar-se em grande parte na sua estratégia de retenção, sem necessidade de liquidar. A forma como Lee enquadrou um ritmo "mais lento" preserva a opcionalidade: a procura continua no mercado, apenas a um ritmo decrescente, o que é um sinal mais suave do que o dos pares que optam por parar.

O contraste com a Strategy é evidente. O maior detentor corporativo de bitcoin sinalizou esta semana que poderá vender BTC para cobrir obrigações de dividendos, segundo o presidente executivo Michael Saylor. A geração de caixa da Bitmine através do staking é a diferença estrutural: um ativo de reserva que gera rendimento produz os dividendos, as recompras e a margem de manobra sem vendas forçadas.

Impacto no mercado

Dois canais de retorno de capital estão agora em cima da mesa, em paralelo com a acumulação: um programa de recompra de ações de 4 mil milhões de dólares anunciado recentemente e a expansão contínua da MAVAN, a plataforma institucional de staking da Bitmine, lançada em março e que já tem em staking cerca de 14 mil milhões de dólares em ETH, SOL e Canton (CC).

Lee usou o keynote para reafirmar a tese mais ampla da Bitmine: a Ethereum é a infraestrutura para duas tendências convergentes — a tokenização de ativos financeiros e os sistemas de IA que precisam de uma blockchain pública para pagamentos e verificação.