Quebra do BTC a $60K pode desencadear liquidações em cascata,…

A queda do Bitcoin em direção aos $60.000 colocou o mercado em um ponto crítico estrutural, com o diretor comercial da Deribit, Jean-David Péquignot, alertando que esse nível é muito mais do que um número redondo psicológico — é um limiar estrutural com consequências reais para instituições e participantes de derivativos.

Por que isso é importante

Uma parte significativa do capital institucional — compradores de ETF, grandes detentores e especuladores de curto prazo — acumulou BTC entre $60.000 e $67.000 ao longo do último ano. Com o Bitcoin agora sendo negociado dentro dessa faixa, esses compradores estão em um ponto de equilíbrio ou próximo dele. Péquignot alerta que, à medida que os preços caem abaixo de sua base de custo, as perdas não realizadas crescentes podem incentivar vendas apressadas, especialmente à medida que o custo de oportunidade de manter BTC aumenta em relação a um setor de ações de IA em alta. Michael Saylor, da Strategy, atribuiu separadamente as recentes perdas de BTC exatamente a esse tipo de rotação de capital.

Impacto no mercado

A situação dos derivativos amplifica o risco mecanicamente. A Deribit atualmente detém mais de $1,2 bilhões em interesse aberto nocional nas opções de venda com strike a $60.000. Os formadores de mercado que estão na posição curta dessas opções estão "short gamma" — o que significa que, à medida que o BTC se aproxima dos $60K, eles são forçados a vender BTC à vista ou futuros para proteger suas posições, potencialmente transformando uma queda ordenada em uma caótica. Péquignot também destaca que a alavancagem ainda não foi totalmente eliminada do sistema: uma quebra decisiva abaixo dos $60K poderia rapidamente piorar as métricas de colateral e desencadear uma onda em cascata de liquidações automáticas de long, agravando o momento de baixa que já está se acumulando devido ao fluxo de aversão ao risco em ações e cripto.