BTC cai abaixo de 3 bases de custo on-chain a $64,9K

O preço à vista do Bitcoin negoceia nos $64,9K, abaixo de três dos quatro principais modelos on-chain de base de custo acompanhados pela Glassnode. A base de custo dos detentores de curto prazo está nos $69,5K, a média real de mercado nos $76,2K e a média do investidor ativo nos $85,0K. O preço realizado, a base de custo agregada de todo o ciclo em todos os UTXOs, é o único modelo que ainda está abaixo do preço à vista, nos $52,9K.

Porque importa

Os quatro modelos delimitam diferentes grupos de compradores. A base de custo dos STH reflecte moedas movimentadas nos últimos 155 dias e acompanha a procura marginal recente. A média real de mercado suaviza o preço realizado por entidades, em vez de UTXOs, reduzindo o ruído de trocos de endereço. A média do investidor ativo isola carteiras que continuam a gastar, uma aproximação aos participantes que ainda não capitularam. O preço realizado capta todo o histórico de transacções on-chain aos preços a que as moedas foram movidas e tende a ancorar mínimos profundos de ciclo. O preço à vista abaixo de três dos quatro modelos é uma leitura de posicionamento: compradores recentes, detentores ativos de longo prazo e o agregado ajustado por entidade estão todos em perda aos níveis actuais.

Impacto no mercado

A diferença entre o preço à vista e a base de custo dos STH é o número que os analistas on-chain acompanham para sinais de capitulação. Com o preço $4,6K abaixo, o diferencial é suficientemente amplo para tornar plausível nova pressão vendedora dos STH se o preço voltar a testar esse nível. O preço realizado nos $52,9K é o piso estrutural; uma quebra abaixo marcaria a primeira vez no ciclo em que o preço à vista negoceia abaixo da base de custo de toda a rede. Dados anteriores da @glassnode também mostravam uma concentração mais alta em torno de um preço à vista de $75,7K, com a base de custo dos STH nos $78,9K, enquadrando a rapidez com que a precificação desta coorte foi reajustada.

Fonte: Title: BTC Risk Indicator: Realized Price/True Market Mean/Active Investor Mean/STH-Realized Price Chart - Glassnode