CoinDesk
O bitcoin caiu abaixo da banda mais baixa do Bitcoin Rainbow Chart pela segunda vez na história do modelo, deslizando para a zona roxa original 'Bitcoin Is Dead' perto dos $62.500. O movimento acontece cerca de 50% abaixo do máximo histórico de outubro de 2025, de $126.000, e marca a primeira vez que o piso do gráfico é violado com o bitcoin a ser negociado a esta escala de liquidez institucional.
Porque é relevante
O Rainbow Chart, criado em 2014 pelo utilizador do Reddit Azop, utiliza uma regressão logarítmica para ajustar a tendência de longo prazo do BTC e classificá-la em bandas de sentimento coloridas. Uma quebra abaixo do piso é rara: o gatilho anterior aconteceu em 2022, à volta dos $15.000, pouco antes daquele ciclo tocar no fundo. Os analistas dividem-se agora entre duas leituras: que o bitcoin está profundamente subvalorizado, ou que o gráfico deixou de se aplicar a um ativo de $1,25T moldado por fluxos de ETF e liquidez macro, em vez dos ciclos retalhistas de quatro anos de expansão e colapso.
Impacto no mercado
Markus Levin, cofundador da XYO, classificou a quebra como uma 'mudança estrutural no modelo' e não como um veredicto sobre o bitcoin, argumentando que as bandas foram calibradas para um ativo ilíquido e conduzido por retalho e descrevem agora um mercado que já não se comporta assim. Ryan Lee, analista-chefe da Bitget, foi mais ponderado, considerando o gráfico uma referência útil mas não uma ferramenta preditiva, e avisou que não se pode excluir uma descida para a zona baixa dos $50.000 se o sentimento de risco piorar. Emad Shahin, COO da Ethra, enquadrou-o como 'uma regressão ajustada com sentido de humor, não uma ferramenta de previsão', enquanto Mark Zalan, CEO da GoMining, sublinhou que a zona 'Bitcoin Is Dead' tem historicamente marcado medo extremo e não colapso permanente. A quebra acompanha também a perda de validade de outros modelos de avaliação: a projeção Stock-to-Flow sobrestimou o ciclo pós-halving de 2024, e o BTC está agora a ser negociado perto do preço do halving de abril de 2024, um nível que contraria a tese do ciclo de quatro anos sobre a qual o gráfico foi construído.
Perguntas frequentes
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O que é o Bitcoin Rainbow Chart?
É um modelo de regressão logarítmica criado pelo utilizador do Reddit Azop em 2014, que classifica a tendência de longo prazo do BTC em bandas de sentimento coloridas, de um topo vermelho de 'bolha máxima' até um piso roxo de 'Bitcoin Is Dead'.
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Quantas vezes é que o bitcoin caiu abaixo do piso do Rainbow Chart?
Apenas duas vezes. A primeira quebra ocorreu em 2022, perto dos $15.000, pouco antes daquele ciclo tocar no fundo. A quebra atual empurrou o BTC para a zona 'Bitcoin Is Dead' à volta dos $62.500.
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O que significa na prática a zona 'Bitcoin Is Dead'?
É um rótulo de sentimento, não uma previsão. Historicamente, a banda tem marcado períodos de medo extremo e subvalorização, frequentemente seguidos de recuperações, segundo analistas como Mark Zalan, CEO da GoMining.
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Porque é que os analistas questionam agora o gráfico?
O gráfico foi calibrado para um ativo ilíquido e conduzido por retalho, e as suas premissas de crescimento exponencial já não se adequam a um mercado de $1,25T moldado por fluxos de ETF, balanços institucionais e liquidez macro, afirmou Markus Levin, cofundador da XYO, à CoinDesk.
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Pode o bitcoin cair ainda mais a partir daqui?
Ryan Lee, analista-chefe da Bitget, afirmou que não se pode excluir uma descida para a zona baixa dos $50.000 se o sentimento de risco piorar, embora tenha acrescentado que o próprio gráfico oferece pouca visão sobre onde poderá formar-se um fundo de mercado definitivo.
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