Strategy, a empresa de inteligência de negócios transformada em tesouraria de Bitcoin, anteriormente conhecida como MicroStrategy, está com uma perda não realizada de cerca de 9 mil milhões de dólares nas suas reservas de Bitcoin, enquanto o $BTC negoceia abaixo do preço médio a que o lote foi comprado. O valor sublinha como a aposta alavancada da empresa em $BTC, financiada por emissões repetidas de ações e de notas convertíveis, mergulhou profundamente no vermelho na última correção.
A perda é grande em termos absolutos, mas reflete mais uma conta de preço de entrada do que um erro estratégico. A Strategy construiu a maior parte da sua posição durante vagas anteriores de acumulação, a custos médios muito abaixo dos níveis spot atuais, e o défice mark-to-market cresce consoante o $BTC recua a partir desses pontos de entrada. A mesma conta que produz a manchete dos 9 mil milhões também define o patamar de recuperação. O $BTC precisa de recuperar esses níveis médios de entrada antes de o PnL passar a positivo no papel.
Perguntas frequentes
-
Quanto perdeu a Strategy nas suas reservas de Bitcoin?
A Strategy está com cerca de 9 mil milhões de dólares em perdas não realizadas na sua tesouraria em Bitcoin, com o $BTC a negociar abaixo do custo médio da empresa ao longo da acumulação.
-
Porque é tão importante o custo médio do Bitcoin da Strategy?
O custo médio define o ponto de equilíbrio do PnL em papel. Até o $BTC recuperar esses níveis médios de entrada, a posição mantém-se no vermelho numa base mark-to-market.
-
A Strategy mudou a sua estratégia de compra de Bitcoin?
A informação disponível não indica uma mudança de estratégia. A perda não realizada reflete a ação do preço face a entradas anteriores, não uma alteração na abordagem de acumulação ou financiamento.
-
Como é que a Strategy financia as compras de Bitcoin?
A empresa tem financiado historicamente as compras de $BTC com uma mistura de emissão de ações, ofertas de ações via ATM e vendas de notas convertíveis, usando os mercados de capitais para expandir a tesouraria.
-
Uma perda não realizada afeta as operações da Strategy?
As perdas não realizadas são ajustes contabilísticos mark-to-market e não afetam diretamente as operações. Ainda assim, pesam no sentimento sobre o capital próprio, nas condições de refinanciamento e na disposição dos mercados para absorver nova emissão.
Benjamin Cowen
WatcherGuru
WuBlockchain
Altcoin Daily
CoinDesk
Crypto News
CryptoSlate
Glassnode