Cada história da Zipp etiquetada #MicroStrategy, a mais nova primeiro.
Um digest semanal onde o desinvestimento da tesouraria histórica, o próximo passo do regulador, a viragem da exchange para custódia própria na UE e uma carteira de banco estatal russo chegam no mesmo ciclo noticioso.
A proposta não é que o Bitcoin dispare, mas sim que a estrutura de capital da Strategy consegue absorver um BTC plano durante décadas, o que reposiciona a MSTR como uma aposta de duration sobre dívida do Tesouro, não como uma posição alavancada no preço.
O presidente da MicroStrategy traçou um futuro em que iPhones, aplicações bancárias e apólices de seguro transportam nativamente Bitcoin, apresentando-o como dinheiro sólido a propagar-se dos EUA para o resto do mundo.
A primeira venda significativa da Strategy desde 2020 forçou o debate: quanto do float de Bitcoin deve estar nas mãos de uma única entidade? O CEO da BitGo traçou a linha nos dígitos únicos.
Apenas a terceira venda de BTC na história da Strategy, e a primeira que testa de forma relevante se a gestão vai alienar bitcoin para defender a liquidez em dólares, em vez de apenas reforçar o stack da MSTR.
Um reembolso de dívida de $1.5B esvaziou a reserva da Strategy no momento em que os dividendos preferenciais sobem, forçando os acionistas comuns a absorverem o encargo que o papel deveria suportar.
A proposta reformula o cálculo do dividendo da MicroStrategy como função da rentabilidade de longo prazo do Bitcoin, e não do fluxo de caixa da empresa: acima de 3,3% anualizado, as mais-valias em BTC cobrem o dividendo variável em…
Saylor defende que a valorização do BTC acima de 3,3% pode financiar indefinidamente os dividendos da STRC, uma tese estrutural que reformula a forma como os investidores devem avaliar o risco de dividendos das ações preferenciais da MicroStrategy.
Sigel diz que a venda financiou dividendos preferenciais e não a Reserva de USD da empresa, deixando a capacidade total de monetização de Bitcoin de $1,25B intacta a 5 de julho.
A perda em dólares é o destaque, mas a mudança estrutural é aquilo que cada observador da tesouraria de BTC vai ler: Saylor está agora a tratar o Bitcoin como ativo de capital circulante para servir dividendos preferenciais, e não…
O chefe de investigação Zach Pandl enquadra a mudança como uma desriscos estrutural do maior detentor corporativo de BTC, com um piso de preço mais duradouro como leitura para o próprio Bitcoin.
Analistas consideram que o movimento reduz o maior peso sobre a trajetória de queda do $BTC, mas o mercado já viu esta operação ser reprecificada duas vezes.
Os dois fluxos seguem sentidos opostos no mesmo instante: a Saylor financia a corrida ao S&P 500 ao reduzir a tesouraria de BTC, enquanto a Bitmine, de Tom Lee, ultrapassa silenciosamente os 5,7M ETH no seu balanço.
O título é a perda de 8,32 mil milhões de dólares no segundo trimestre, mas a leitura mais consequente é que a Strategy parece disposta a vender num mercado fraco para defender o dividendo de 12% da STRC, retirando a maior procura corporativa de…
Matt Cole defende que o pânico em torno das empresas-tesouro de Bitcoin é desproporcionado, enquadrando as vendas da Strategy como uma rotação conduzida pelo fundador e não como um veredicto contra o ativo.
A venda é a primeira alienação de dimensão relevante desde que a MicroStrategy passou a chamar-se Strategy e surge cerca de 20% abaixo do custo médio de aquisição, um facto que os observadores de tesourarias em bitcoin irão ponderar face ao passado…
A venda financia dividendos das tranches preferenciais STRF, STRE, STRK, STRD e STRC da Strategy, não uma rotação de tesouraria, mas desfaz a narrativa de 'só compra' da empresa.
A venda financiou dividendos de ações preferenciais e reforçou as reservas em USD, mas o sinal mais relevante é a perda não realizada sobre 843.775 BTC que permanecem na tesouraria da empresa.
Preço médio de venda de cerca de 60.000 dólares fica aproximadamente 15.000 dólares abaixo do custo médio de aquisição da empresa, e o volume é mais de 100 vezes superior à venda de 32 BTC do mês passado.
A venda é a primeira alienação material de BTC por parte do acumulador corporativo original, e surge quando o $BTC negoceia perto de mínimos do ciclo, obrigando a repensar a estratégia que comprou o fundo de 2022.
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