CoinDesk
O bitcoin prolongou a queda pelo quarto dia consecutivo, cedendo cerca de 2,5% em 24 horas para pouco menos de $62.400, com o ether, o XRP e a solana também mais fracos e o CoinDesk Smart Contract Platform Select Capped Index a recuar 4%. O CoinDesk 20 Index caiu 3,3% e o DeFi Select Index seguiu de perto, enquanto a venda pós-Fed se alargava.
O fator mais apontado pelos traders já não é a trajetória das taxas, mas sim a tese do vendedor forçado que agora se sobrepõe a ela. Analistas da Marex notaram que a preferred STRC da Strategy colapsou abaixo do par, com o mercado a incorporar abertamente a hipótese de a empresa ter de vender bitcoin para defender a estrutura. Junte-se a isto cinco meses seguidos de BTC a negociar abaixo do custo de produção estimado dos mineiros de $78.000, e os mineiros mais frágeis começam a parecer vendedores forçados adicionais que não estavam em cima da mesa há uma semana.
Por que razão importa O posicionamento nos derivados mostra um mercado que não está a capitular — está a preparar-se. Mais de $450 milhões de apostas alavancadas foram liquidados nas últimas 24 horas, esmagadoramente longs. O open interest nos futuros de bitcoin e ether está praticamente inalterado, enquanto o OI dos futuros de SOL subiu acima dos 70 milhões de tokens, a um passo do recorde de 5 de junho de 71,57 milhões, e o OI dos futuros de XRP ronda os valores mais altos desde outubro. Alavancagem perto de máximos históricos com funding flat-to-negative é o enquadramento para uma volatilidade desproporcionada em qualquer direção.
O mercado de opções segue a mesma direção. Os traders de bitcoin estão a comprar puts em volume, posicionando-se para uma descida rumo aos $52.000 ou menos nas próximas semanas, e os skews 25-delta a uma semana mostram puts a negociar com um prémio de volatilidade superior a 10%. O cumulative volume delta nos 25 principais tokens é negativo para todos exceto TRX e LAB, o que significa que os vendedores estão a atravessar o book com ordens a mercado em vez de esperarem por bids.
Impacto no mercado As funding rates de ADA, XLM e BCH estão a correr entre os -20% e os -30%, a leitura bearish mais limpa do tape das altcoins. O catalisador hawkish-Fed de quarta-feira não esmoreceu; está a compounding com a narrativa da STRC e do stress dos mineiros numa única história de vendedores forçados.
Perguntas frequentes
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Porque está o Bitcoin a cair pelo quarto dia seguido?
O bitcoin caiu cerca de 2,5% em 24 horas para pouco menos de $62.400, com as moedas de smart contracts e DeFi a liderarem as perdas. Os traders apontam uma repricing hawkish da Fed, o colapso da preferred STRC da Strategy abaixo do par e cinco meses seguidos de mineração abaixo do custo de produção estimado de $78.000…
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O que é a STRC e porque importa para o BTC?
STRC é a preferred stock da Strategy com pagamento de dividendos. Segundo analistas da Marex, a STRC caiu abaixo do par e o mercado está a incorporar a hipótese de a Strategy ter de vender bitcoin para defender a estrutura — transformando o maior holder listado de BTC numa potencial fonte de oferta.
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Quanto foi liquidado no mercado de derivados?
Mais de $450 milhões em posições alavancadas foram liquidados nas últimas 24 horas, a grande maioria longs. O open interest dos futuros de SOL subiu acima de 70 milhões de tokens, a um passo do recorde de 5 de junho de 71,57 milhões, e o OI dos futuros de XRP está no nível mais alto desde outubro de 2024.
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Para que se estão a posicionar os traders de opções?
Os traders de opções de bitcoin estão a comprar puts em volume, preparando-se para uma descida rumo aos $52.000 ou menos nas próximas semanas. Os skews 25-delta a uma semana mostram puts a negociar com um prémio de volatilidade de 10% ou mais, uma inclinação claramente bearish.
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Como estão a reagir as funding rates e as altcoins?
As funding rates na maioria dos tokens estão flat to negative, com ADA, XLM e BCH a correr entre -20% e -30%. O cumulative volume delta é negativo para quase todos os tokens do top 25, exceto TRX e LAB, sinalizando que os vendedores estão a atravessar o book com ordens a mercado e a liderar a ação do preço.
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