BTC enfrenta riscos de inflação com oferta de 40 milhões de barris

O Departamento de Energia dos EUA abriu um processo de troca de até 40 milhões de barris da Reserva Estratégica de Petróleo, com propostas a apresentar até 6 de outubro e eventuais entregas previstas para novembro e dezembro. Ainda não foi atribuído nenhum barril ao abrigo desta oferta. Esta ronda integra um compromisso de disponibilização de 172 milhões de barris anunciado anteriormente; não se trata de um novo anúncio de 172 milhões de barris.

Porque é importante

As expectativas quanto à oferta de petróleo podem mudar antes de os barris chegarem fisicamente aos compradores. Se a oferta alterar as perspetivas para os preços do petróleo, a possível ligação ao Bitcoin passa pelas expectativas de inflação, pelas yields das obrigações e pelas perspetivas para as taxas de juro da Reserva Federal. No entanto, não há provas de que o anúncio tenha provocado alterações no preço do petróleo, nas yields ou no BTC, e o contexto inflacionista mais amplo já existia antes da oferta.

O calendário limita o que os próximos dados de inflação podem revelar aos investidores. O Bureau of Economic Analysis deverá divulgar os dados de agosto sobre o rendimento pessoal e as despesas, incluindo o índice de preços PCE, a 30 de setembro. Como os dados dizem respeito a agosto, não podem refletir a oferta das reservas de 29 de setembro nem as variações do petróleo no final desse mês. De acordo com o calendário do DOE, o petróleo agora disponibilizado também não poderá chegar aos compradores antes da divulgação dos dados.

Impacto no mercado

O BEA comunicou uma inflação global PCE de 3,7% em julho, em termos homólogos, e uma inflação subjacente PCE de 3,3%. A Reserva Federal elevou o intervalo da taxa de referência para 3,75%-4% a 16 de setembro, citando a inflação elevada. Nas suas perspetivas de setembro, a Energy Information Administration projetou que o Brent rondaria os 90 dólares por barril no segundo semestre de 2026, com base em dados finalizados a 3 de setembro, antes da oferta das reservas.

Os dados do Tesouro relativos a 29 de setembro indicavam uma yield a dois anos de 4,89% e a 10 anos de 5,26%; numa atualização de 30 de setembro, o BTC rondava os 83 000 dólares. Estes valores servem de contexto, não constituindo prova de uma reação do mercado à oferta. O próximo marco importante do DOE é o prazo para apresentação de propostas, a 6 de outubro. O volume efetivamente atribuído determinará quanto da oferta potencial poderá entrar no mercado em novembro e dezembro.