O'Leary: Tokenização é hype até Congresso legislar

Kevin O'Leary disse na conferência Consensus, em Miami Beach, que o boom da tokenização em Wall Street continua a ser sobretudo hype até o Congresso aprovar uma lei federal abrangente para ativos digitais, argumentando que os investidores institucionais ainda classificam o bitcoin como "um ativo de nicho" sem segurança jurídica. Citou a rápida adoção das stablecoins após o GENIUS Act como prova de que regras claras podem desbloquear a adoção institucional quase de imediato.

O'Leary afirmou que 97% de todo o valor do mercado cripto está agora em BTC e ETH, tendo a maioria dos tokens mais pequenos sido "massacrada" à medida que o capital institucional se concentrou nos dois maiores ativos. Descreveu o obstáculo estrutural de forma direta: os grandes indexadores e gestores de ativos não vão alocar capital relevante em valores mobiliários tokenizados, bitcoin ou ether enquanto a SEC não tiver uma lei concreta que crie um caminho de conformidade.

Por que importa

Os comentários sublinham que a regulação — não a tecnologia — é o constrangimento decisivo para as ambições blockchain de Wall Street. A tokenização tem sido promovida como o próximo passo na infraestrutura de mercado, capaz de reduzir os prazos de liquidação e baixar custos em ações, obrigações e fundos. Para O'Leary, nenhuma dessas vantagens de rendimento interessa se os ativos subjacentes não puderem ser integrados numa carteira regulada, com regras claras de divulgação e custódia.

A comparação com o GENIUS Act é o exemplo central: assim que as stablecoins tiveram um enquadramento federal, os pagamentos transfronteiriços passaram de um processo de três dias para minutos, a uma fração do custo. O'Leary aposta que a mesma curva se aplicará aos ativos tradicionais tokenizados quando o Congresso entregar uma lei equivalente.

Impacto no mercado

A afirmação de O'Leary sobre a concentração de 97% alinha-se com a narrativa mais ampla de que os fluxos institucionais se consolidaram em BTC e ETH em detrimento dos tokens de média e pequena capitalização. A clivagem entre ativos especulativos e infraestrutura blockchain com adoção empresarial real está a alargar-se, disse, estando a maior oportunidade de longo prazo na plataforma que as grandes empresas padronizarem para logística, contratos e inventário.