BTC ignora Fed e sobe 0,88% após alta de 25 pontos base

A Reserva Federal subiu as taxas de juro em 25 pontos base para 3,75%-4,00% na quarta-feira, a sua primeira subida desde julho de 2023, mas o mercado cripto ignorou. O dot plot trimestral do FOMC mostrou uma taxa mediana projetada de 4,1% no final de 2026 e 2027, o que implica apenas mais uma subida de 25bp nesse intervalo e sem aperto sustentado. O Bitcoin subiu 0,88% para $76.621 na hora seguinte à divulgação, com 94 dos 100 constituintes do CoinDesk em alta nas últimas 24 horas.

Por que importa

O presidente Kevin Warsh disse aos jornalistas que a inflação tinha estado "demasiado alta … durante demasiado tempo", mas o dot plot foi o trade. A taxa terminal implícita e a única subida de 2027 enquadram a postura atual como próxima do pico, e não como o início de uma nova fase de aperto, o que reprecifica os ativos de risco face a um regime de subidas contínuas. Com apenas uma subida restante, o caminho de menor resistência aplaina.

Impacto no mercado

Os ativos de risco moveram-se com convicção. O Dollar Index recuou 0,17%, os futuros do Nasdaq 100 ganharam 1,04%, os futuros do S&P 500 0,81%, o ouro 1,02% e a prata 1,52%, enquanto a yield do Tesouro a dois anos aliviou 2 pontos base para 4,71% após ter tocado no seu nível mais alto desde 2024 na sessão anterior. As criptos acompanharam em vez de liderarem o movimento, uma mudança face ao início da semana, quando o setor negociou de forma independente das ações.

Os nomes especulativos fizeram o trabalho mais pesado. O Zcash saltou 23% para um recorde próximo de $1.369 após o cofundador da Paradigm, Matt Huang, ter divulgado no X que a empresa detém ZEC e o ter apelidado de "complemento privado do Bitcoin". O open interest dos futuros de ZEC subiu 37,84% para $2,2 mil milhões, com $28,9 milhões liquidados e uma funding rate negativa, um short squeeze clássico à medida que os shorts cobriram nos máximos. O índice Altcoin Season da CoinMarketCap subiu para 39/100, face aos 32.

O open interest agregado dos futuros cripto subiu para $64,4 mil milhões, face aos $59,7 mil milhões de segunda-feira, sobre $112,6 mil milhões de volume em 24 horas, com $214,3 milhões liquidados, evidência de que os traders adicionaram exposição ao rally em vez de cobrirem shorts. O funding do Bitcoin situa-se em 0,0070%, com o rácio long/short positivo pelo oitavo dia consecutivo. O contrapeso é a fita dos ETFs spot: nos EUA.