CoinDesk
Grandes traders compraram esta semana 2,5 mil milhões de dólares em valor nocional de spreads de calls sobre bitcoin na Deribit, estruturando posições que pagam se o BTC subir acima dos 70.000 dólares até 31 de julho, mas limitam os ganhos aos 72.000 dólares. Segundo Jean-David Péquignot, diretor comercial da Deribit, o fluxo entrou em blocos de 20.000 contratos, combinando calls longas nos 70.000 dólares com calls curtas nos 72.000 dólares no mesmo vencimento, um bull call spread clássico.
Porque é importante
Fluxos desta dimensão e com esta precisão de strikes raramente vêm do retalho. A exigência de capital, somada ao alvo exato de uma janela de payoff de 2.000 dólares, aponta claramente para posicionamento institucional que espera um catalisador definido, e não uma aposta genérica numa subida. O vencimento de 31 de julho ocorre apenas dois dias depois da decisão da Reserva Federal sobre taxas de juro, em 29 de julho, e os traders estão a alinhar explicitamente a operação com esse evento.
Os futuros sobre Fed funds implicam atualmente uma probabilidade de 75% a 80% de a Fed manter as taxas em 3,5% a 3,75%, com o restante dividido entre uma subida e, em menor grau, um corte. Os dados de inflação de junho deram alívio inicial aos mercados: o IPC geral desacelerou de forma acentuada, ajudado por uma queda do petróleo ligada a um cessar-fogo entre os EUA e o Irão. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, ficou estável.
Impacto no mercado
Essa narrativa de alívio está agora a ser testada. As tensões entre os EUA e o Irão escalaram esta semana, novos ataques perturbaram os fluxos pelo Estreito de Ormuz, e tanto o WTI como o Brent registaram os maiores ganhos desde março. Alguns analistas defendem que os dados de junho olham para trás e pedem cautela antes da reunião.
O próprio bitcoin recuperou de menos de 58.000 dólares no início deste mês para cerca de 64.000 dólares, e o fluxo nos spreads sugere que pelo menos alguns grandes traders estão a olhar para além do ruído geopolítico. A estrutura limita a valorização, pelo que o verdadeiro sinal não é uma aposta numa disparada, mas a convicção de que a decisão da Fed dará ao BTC o catalisador de que precisa para avançar rumo aos 72.000 dólares.
Perguntas frequentes
-
O que é a operação de 2,5 mil milhões de dólares em bitcoin na Deribit?
Grandes traders compraram esta semana 2,5 mil milhões de dólares em valor nocional de spreads de calls sobre bitcoin na Deribit, combinando calls longas nos 70.000 dólares com calls curtas nos 72.000 dólares no vencimento de 31 de julho, num bloco de 20.000 contratos em cada perna.
-
O que é um bull call spread e porque usá-lo para BTC?
Um bull call spread compra uma call com strike mais baixo e vende uma call com strike mais alto no mesmo vencimento. A operação custa menos do que uma call isolada, mas limita a valorização, o que se adequa a traders que querem um payoff definido ligado a um catalisador específico.
-
Porque é que o timing está alinhado com a reunião da Fed?
O vencimento de 31 de julho ocorre dois dias depois da decisão da Fed sobre taxas de juro, em 29 de julho, pelo que o spread paga se o comunicado do banco central ou o dot plot atualizado desencadear um movimento do BTC rumo aos 72.000 dólares.
-
O que estão os mercados a descontar para a decisão da Fed em julho?
Os futuros sobre Fed funds implicam uma probabilidade de 75% a 80% de a Fed manter as taxas em 3,5% a 3,75%, com o restante dividido entre uma subida e, em menor grau, um corte.
-
Como é que a tensão entre EUA e Irão complica a operação?
Novos ataques esta semana perturbaram os fluxos pelo Estreito de Ormuz, elevando o WTI e o Brent no maior avanço desde março. Alguns analistas defendem que os dados moderados de inflação de junho olham para trás e pedem cautela antes da reunião.
Whale Alert
CoinTelegraph
Lookonchain
Crypto News
CryptoSlate
Crypto Rank News