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O strike de $70K está acima do spot, perto de $64.8K, colocando o vencimento de setembro de 2026 no centro do próximo teste do intervalo associado ao CPI.
Dois vencimentos semanais na Deribit eliminaram a desculpa da cobertura dos dealers para a lateralização do Bitcoin. A grande aposta que resta precisa de uma subida de 9% até 31 de julho, dois dias depois de uma reunião da Fed que os mercados não conseguem antecipar.
Cinco dias seguidos de entradas em ETF spot de BTC, a série mais longa desde maio, juntam-se à acumulação por detentores de longo prazo e a grandes bull call spreads que apontam para $72K até ao fim do mês.
O índice de volatilidade implícita a 30 dias da Bitcoin está preso numa faixa de 34%-38% que antecedeu todas as grandes quedas de BTC desde outubro, com o indicador agora a regressar à média a partir de níveis abaixo das suas médias de 30 e 200 dias.
O fluxo chegou à Deribit apenas dois dias antes da decisão da Fed de 29 de julho, e a sua dimensão, aliada à precisão dos strikes, sinaliza convicção institucional de que um impulso macro tira o BTC do seu intervalo recente.
O custo estrutural é que as mesas de opções continuam a licitar pela descida mesmo com a volatilidade implícita a imprimir muted; essa divergência entre hedges e vol é o que, historicamente, se resolveu…
O suporte de $2,5 mil milhões da STRC da Strategy comprou tempo mas não pôs fim ao teste, com baleias a estacionar moedas nas duas maiores plataformas e mesas de opções a acumular hedges de queda.
O analista pseudónimo que antecipou o pico de outubro nos 126 mil dólares projeta agora uma descida faseada para os 54–56 mil dólares, com o fluxo de opções put nas principais plataformas a já incorporar uma queda rumo aos 52 mil dólares.
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