O relatório do CPI de agosto surgiu como um veredito dividido para a Reserva Federal, e o Bitcoin absorveu-o inicialmente sem devolver o ganho de sexta-feira. O BTC fechou a semana nos EUA em $78.683, com uma subida de 2,08% em 24 horas, mesmo quando os operadores de taxas reformularam acentuadamente a reunião de setembro.
O Bureau of Labor Statistics indicou que o índice de preços no consumidor subiu 0,4% em termos mensais em agosto, após uma subida de 0,1% em julho, com a taxa de 12 meses não ajustada estável em 3,4%. A gasolina fez a maior parte do trabalho pesado no título. O seu índice subiu 3,9% e representou mais de um terço do aumento mensal do agregado. O núcleo do CPI, que exclui alimentação e energia, subiu 0,3% após 0,2% em julho, enquanto a sua taxa anual recuou para 2,4% face a 2,5%.
Por que importa
Essa divisão na composição é exatamente o teste que o governador da Reserva Federal Christopher Waller definiu no seu discurso de 3 de setembro. Waller afirmou que o progresso contínuo rumo aos 2% o inclinaria para uma pausa, mas uma leitura elevada ou provas de que o progresso tinha invertido poderiam puxá-lo para uma subida na reunião de 15-16 de setembro. A inflação núcleo anual aproximou-se da meta neste relatório, mas o ritmo núcleo mensal mais recente acelerou, uma combinação que não satisfez de forma clara nenhum dos lados da sua função de reação.
A reação do mercado foi decisiva na leitura hawkish. As probabilidades do CME FedWatch, derivadas dos futuros de Fed funds a 30 dias, passaram para cerca de 85% de probabilidades de uma subida de um quarto de ponto em setembro, face a cerca de 70% antes da divulgação, segundo a Reuters.
Impacto no mercado
O Bitcoin manteve o seu ganho diário até ao fecho, mas a sessão de fim de semana já começou a desgastá-lo. O BTC deslizou para perto dos $77.500 numa liquidez reduzida de sábado, e o enquadramento de política até à reunião de 15-16 de setembro inclina-se agora para a restrição em vez da paciência. A divulgação de sexta-feira cobre apenas agosto, pelo que não pode ainda captar o movimento mais acentuado do petróleo que se construiu em setembro, uma lacuna de timing que a CryptoSlate assinalou antes da leitura. Se a pressão energética persistir até ao próximo CPI, a função de reação da Fed descrita por Waller dá aos dados margem para causar danos reais ao cenário de cortes mais tarde este ano.
Perguntas frequentes
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O que mostrou o relatório do CPI de agosto para a inflação geral e núcleo?
O CPI geral subiu 0,4% em termos mensais em agosto, após 0,1% em julho, com a taxa de 12 meses estável em 3,4%. O núcleo do CPI, que exclui alimentação e energia, subiu 0,3% após 0,2% em julho, enquanto a sua taxa anual recuou para 2,4% face a 2,5%.
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Como reagiram os operadores de taxas da Fed ao relatório de inflação de agosto?
As probabilidades do CME FedWatch, derivadas dos futuros de Fed funds a 30 dias, passaram para cerca de 85% de probabilidades de uma subida de um quarto de ponto da Fed na reunião de 15-16 de setembro, face a cerca de 70% antes da divulgação, segundo a Reuters.
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Porque manteve o Bitcoin o seu ganho apesar das probabilidades de taxas mais altas?
O BTC fechou a semana nos EUA em $78.683, com uma subida de 2,08% em 24 horas. O mercado tratou inicialmente a gasolina como o motor dominante do título, uma contribuição desproporcionada de uma componente volátil que não transporta o mesmo sinal de política que uma subida generalizada, enquanto a divisão no núcleo…
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O que disse o governador da Fed Christopher Waller sobre uma subida em setembro?
Num discurso de 3 de setembro, Waller afirmou que o progresso contínuo rumo aos 2% o inclinaria para apoiar a manutenção das taxas, mas uma leitura de inflação elevada ou provas de que o progresso tinha invertido poderiam levá-lo a considerar uma subida na reunião de 15-16 de setembro. Descreveu isto como uma função…
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Porque é que a pressão dos preços do petróleo em setembro é um risco se não está no CPI de agosto?
A divulgação de sexta-feira cobre apenas agosto e, por isso, não pode incluir o movimento mais acentuado do petróleo que se desenvolveu em setembro. Se essa pressão energética persistir até ao próximo CPI ou alimentar as expectativas de inflação, recai diretamente sobre os riscos de política que Waller assinalou como…
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