A Coinbase subiu 9,6% e a Circle ganhou 8,6% em 21 de Julho, após avanços nas negociações éticas da CLARITY Act, enquanto o Bitcoin somou cerca de 2% no mesmo dia, fechando perto dos $66.417. A diferença de cerca de quatro para um entre as acções sensíveis à regulação e o BTC é o sinal mais claro até agora de que o mercado lê a proposta como uma história de enquadramento regulatório, e não como um catalisador para o Bitcoin.
Porque é importante
Os republicanos do Senado divulgaram em 22 de Julho um texto actualizado da CLARITY que cobre recompensas de stablecoins, isenções da SEC para angariação de fundos, classificação de DeFi, deveres de combate ao branqueamento de capitais e a divisão de autoridade regulatória entre a SEC e a CFTC. A proposta ainda precisa de pelo menos oito votos democratas para passar no Senado antes do recesso de Agosto, e a minoria democrata da Comissão Bancária do Senado já reagiu: o gabinete de Elizabeth Warren classificou as disposições éticas como insuficientes, questionando a aplicação pelo Departamento de Justiça e os limites impostos aos procuradores-gerais estaduais.
O analista de ETF da Bloomberg James Seyffart defendeu que a CLARITY deverá ter praticamente nenhum efeito directo no preço do Bitcoin, uma vez que o BTC já tem tratamento de mercadoria, futuros regulados, acesso a ETF spot e custódia institucional, elementos que a proposta tenta alargar ao resto da indústria. Arthur Hayes fez o mesmo ponto na Consensus Miami, enquadrando o Bitcoin como um activo que retira valor do facto de estar fora do sistema regulatório que a CLARITY formaliza. Ethereum, Solana e as aplicações construídas sobre elas têm mais a ganhar, e a análise de beneficiários da Grayscale aponta Ethereum, Solana, BNB Chain e Canton Network como as redes melhor posicionadas para a tokenização, o staking e a actividade on-chain que regras mais claras poderiam desbloquear.
Impacto no mercado
O USDC da Circle representa perto de 73,3 mil milhões de dólares da oferta total de stablecoins, a Ethereum detém cerca de 149,7 mil milhões de dólares do mercado de stablecoins de aproximadamente 310 mil milhões, e a Solana detém cerca de 15,3 mil milhões de dólares, precisamente por isso a Coinbase e a Circle estão directamente dentro do quadro regulatório da proposta.
Perguntas frequentes
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Porque é que Coinbase e Circle subiram mais do que o Bitcoin com as notícias sobre a CLARITY?
Coinbase e Circle estão directamente dentro do quadro regulatório da proposta: o USDC representa perto de 73,3 mil milhões de dólares da oferta de stablecoins, e as cláusulas sobre recompensas de stablecoins, deveres AML das bolsas e divisão de reguladores afectam os seus modelos de negócio. O Bitcoin já tem estatuto…
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O que disse James Seyffart sobre o Bitcoin e a CLARITY?
Seyffart defendeu que a CLARITY deverá ter praticamente nenhum efeito directo no preço do Bitcoin, porque o BTC já tem tratamento de mercadoria, futuros regulados, acesso a ETF spot e custódia institucional que a proposta tenta alargar ao resto da indústria.
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De quantos votos no Senado precisa a CLARITY para ser aprovada?
A proposta ainda precisa de pelo menos oito votos democratas para passar no Senado antes do recesso de Agosto. A minoria democrata da Comissão Bancária do Senado já reagiu, com o gabinete de Elizabeth Warren a considerar as disposições éticas insuficientes.
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Qual é o novo preço-alvo da Citi para o Bitcoin?
A Citi cortou o seu alvo a 12 meses para o Bitcoin de $143.000 em Março para $112.000, depois voltou a reduzi-lo em Julho para $82.000, e baixou de 10 mil milhões de dólares para zero as entradas esperadas em ETF de Bitcoin no próximo ano.
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Que projectos beneficiam mais directamente da CLARITY?
A análise de beneficiários da Grayscale aponta Ethereum, Solana, BNB Chain e Canton Network como os mais bem posicionados para a tokenização, o staking e a actividade on-chain que regras mais claras poderiam desbloquear. Coinbase, Circle e protocolos DeFi captam o desbloqueio legal directo nos EUA.
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