A proposta de reforma fiscal sobre criptoativos em França tornaria certas trocas de Bitcoin ou Ether por stablecoins em alienações tributáveis a partir de 1 de janeiro de 2027, mesmo quando os investidores mantêm o produto numa carteira ou conta de exchange. A Comissão de Finanças da Assembleia Nacional adotou a alteração I-CF1826 a 7 de outubro, com discussão plenária agendada para 13 de outubro. A USDC é um exemplo concreto porque a Circle identifica a sua versão europeia como um token de moeda eletrónica ao abrigo da MiCA.
Porque é relevante
De acordo com a orientação atual das autoridades fiscais francesas, as trocas cripto-a-cripto elegíveis sem pagamento de compensação em numerário geralmente beneficiam de diferimento fiscal. Converter cripto em fiat, ou utilizá-lo para comprar bens ou serviços, pode já desencadear tributação ao abrigo do regime de alienação privada. A alteração removeria esse diferimento quando o ativo recebido é um token de moeda eletrónica abrangido pela MiCA, cuja definição inclui criptoativos concebidos para manter um valor estável face a uma moeda oficial.
Para um investidor que move a sua exposição a Bitcoin para USDC a fim de reduzir risco, a própria troca poderia tornar-se o evento tributável. O ganho seria calculado a partir do valor em euros recebido acima do respetivo custo de aquisição, mesmo que nenhum dinheiro tenha chegado a uma conta bancária. A redação visa o ativo recebido e não inclui uma condição expressa de licenciamento do emissor.
Impacto no mercado
A proposta substituiria também a atual imputação do custo de aquisição ao nível da carteira para novas alienações por regras de base específicas por ativo e valores de aquisição de média ponderada para detenções da mesma natureza. Os investidores que detenham ativos antes de 2027 poderiam usar custos reais comprovados ou imputar a base antiga da carteira pelas detenções a 31 de dezembro de 2026. Essa escolha seria irrevogável para toda a carteira quando a primeira alienação tributável pós-2027 fosse reportada.
No exemplo da proposta, Bitcoin comprado por 20.000 € e avaliado em 60.000 € poderia produzir um ganho de 40.000 € pelo custo real ou de 24.000 € pela via da imputação. A USDC recebida na troca receberia uma base de 60.000 €, impedindo que o mesmo ganho fosse reconhecido de novo se o seu valor em euros se mantivesse inalterado quando vendido mais tarde. O momento das perdas continua a ser importante porque as perdas em cripto em França compensam ganhos no mesmo ano fiscal, mas não podem ser transitadas para anos seguintes. Os investidores precisariam de registos de aquisição, médias ponderadas e valorações à data de transição, se a medida avançar.
Perguntas frequentes
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Quando se aplicaria a regra fiscal proposta em França sobre stablecoins?
A disposição aplicar-se-ia a alienações e trocas abrangidas a partir de 1 de janeiro de 2027, se aprovada.
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Porque é que uma troca de BTC para USDC se tornaria tributável ao abrigo da proposta?
A alteração removeria o diferimento fiscal quando o ativo recebido é um token de moeda eletrónica abrangido pela MiCA. Um ganho poderia, por isso, ser reconhecido antes de o numerário sair de uma carteira ou conta de exchange.
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Como calculariam os investidores o ganho numa troca tributável?
O ganho seria baseado no valor recebido menos o custo de aquisição dos ativos entregues, com ajustamentos por qualquer pagamento de compensação em numerário.
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Que opções teriam os detentores de criptoativos anteriores a 2027?
Poderiam usar custos de aquisição reais comprovados ou imputar a base antiga da carteira pelas detenções, usando os seus valores a 31 de dezembro de 2026. A escolha seria irrevogável para a carteira.
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Como afetaria a proposta a base da USDC após uma troca tributável?
A USDC receberia uma base baseada no valor da contraprestação usado para calcular o ganho. Se o seu valor em euros se mantivesse inalterado, uma venda posterior não reconheceria o mesmo ganho de novo.
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