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Bernstein manteve uma classificação de Outperform para o Circle Internet Group com um preço-alvo de $140, implicando um potencial de aproximadamente 59% em relação ao fechamento de $87,98 na sexta-feira. A nota, liderada pelo analista Gautam Chhugani, argumenta que o ciclo de crescimento da Circle pode continuar mesmo que o Clarity Act não seja aprovado na votação do Senado em 15 de setembro, e que a demanda por stablecoins se tornou estrutural em vez de legislativa. As ações da Circle subiram mais de 5% na sexta-feira após a análise.
Por que isso é importante
A estrutura é a manchete. Bernstein está desvinculando as ações da Circle do resultado binário da legislação de stablecoins dos EUA, a variável na qual a maioria das análises de venda se baseou. Sem essa dependência legislativa, a tese do analista repousa sobre o papel do USDC dentro da economia cripto real: aproximadamente 80% do volume de DEX e DeFi, $1,7 bilhões adicionados à oferta circulante na última semana após cerca de seis meses de estagnação, e 99% do volume de pagamentos agenticos x402 sendo liquidadas em USDC. O Agent Stack da Circle, lançado em maio, já abriga mais de 900 serviços pagos, com as stablecoins emergindo como a infraestrutura nativa para o comércio agentico em vez de uma funcionalidade secundária.
Impacto no mercado
A reaceleração da oferta de USDC é o sinal mais concreto. O volume ajustado de transações de stablecoins alcançou aproximadamente $11 trilhões em 2025 e está anualizando cerca de $17 trilhões até julho, um aumento de cerca de 60% ano a ano, segundo Bernstein. A equipe espera que o crescimento da Circle seja impulsionado por uma mudança de regime macroeconômico que favorece ativos reais, mercados de capitais em blockchain do mundo real, adoção de pagamentos em stablecoins e novos casos de uso de pagamentos agenticos. Se o Clarity Act falhar, Bernstein antecipa a intervenção da SEC ou da CFTC, considerando qualquer um dos caminhos como positivo para o USDC: recompensas de terceiros permanecem sob o modelo existente sem legislação, ou se vinculam à atividade do usuário se o projeto de lei for aprovado.
Perguntas frequentes
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Por que Bernstein diz que a Circle pode crescer sem o Clarity Act?
Porque a oferta de USDC está se reacelerando ($1,7B adicionados em uma semana após seis meses de estagnação), a Circle detém aproximadamente 80% do volume de DEX e DeFi, e 99% do volume de pagamentos agenticos x402 é liquidado em USDC, a equipe da Bernstein vê a demanda como estrutural em vez de legislativa.
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Qual é o preço-alvo da Bernstein para a Circle?
Bernstein manteve uma classificação de Outperform com um preço-alvo de $140, implicando um potencial de aproximadamente 59% em relação ao fechamento de $87,98 da Circle na sexta-feira, quando as ações subiram mais de 5%.
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O que é o Clarity Act e o que acontece em 15 de setembro?
O Clarity Act é uma legislação de stablecoins dos EUA pendente, com uma votação no Senado agendada para 15 de setembro. Bernstein afirma que sua tese sobre a Circle se mantém independentemente do resultado e espera que a intervenção da SEC ou da CFTC acelere se o projeto de lei falhar.
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O que é o Agent Stack da Circle?
O Agent Stack é uma plataforma que a Circle lançou em maio para pagamentos agenticos. Já abriga mais de 900 serviços pagos, e 99% do volume de pagamentos agenticos x402 é liquidado em USDC.
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Qual é o tamanho do mercado de transações de stablecoins?
O volume ajustado de transações de stablecoins alcançou aproximadamente $11 trilhões em 2025 e está anualizando cerca de $17 trilhões até julho, um aumento de aproximadamente 60% ano a ano, segundo Bernstein.
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