Um rascunho conjunto da Comissão Bancária do Senado e da Comissão de Agricultura da Câmara da Clarity Act foi publicado esta semana, acrescentando pela primeira vez um título de ética e abrindo caminho para uma moção para avançar já na terça-feira e para uma possível votação em plenário na semana de 3 de agosto. O Chief Policy Officer da Coinbase disse que a câmara poderia agir "já na próxima segunda-feira", e o presidente da Comissão Bancária do Senado, Tim Scott, enquadrou publicamente o projeto como pronto para ação final. A janela é curta: o líder Thune sinalizou cepticismo quanto a concluir os restantes trabalhos em plenário antes da pausa de agosto, e Jim Ferryoli, responsável pela investigação cripto da Schwab, observou que, se a aprovação ficar para depois da pausa, as probabilidades de uma votação antes das intercalares caem a pique.
Porque importa
A Clarity é a proposta norte-americana de estrutura de mercado mais relevante para ativos digitais desde a GENIUS Act. Funde os enquadramentos do Senado e da Câmara da Agricultura, alarga os requisitos de AML/CFT, canaliza mais $150M para a FinCEN e protege explicitamente as moedas em autocustódia de serem consideradas abandonadas ao abrigo da lei estadual da propriedade. Samara Cohen, da BlackRock, apoiou publicamente o projeto no registo, juntando-se à Coinbase, Charles Schwab, Fidelity, Goldman Sachs e Grayscale. Os ativos combinados que dão suporte ao pacote ultrapassam $30T, razão pela qual vozes institucionais enquadram a votação em plenário como uma opção de compra legislativa sobre o regresso da narrativa de adoção institucional.
Impacto no mercado
A equipa de investigação da Schwab está a acompanhar diariamente as probabilidades de aprovação da Clarity Act e conclui que a variável explica apenas cerca de 4% da ação diária do preço do Bitcoin desde o início do ano, sinal de que o catalisador ainda não está no mercado. Ferryoli situa o valor justo perto de $95K, ancorado em custos de produção dos miners mais eficientes perto de $60K e em miners no pico de custos a $95K, e vê um potencial de subida ligado à aprovação perto de 25%. Separadamente, Alex Thorn, da Galaxy, destacou uma nova isenção para propriedade abandonada que protege moedas em autocustódia como a disposição pró-cripto mais discreta do rascunho conjunto. Com o Bitcoin já a imprimir leituras de capitulação ao estilo de 2022 e com a reunião do FOMC esta semana, uma votação em plenário bem-sucedida chegaria a um mercado com oferta limitada e sazonalmente fraco, onde fluxos modestos fazem o trabalho.
Perguntas frequentes
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O que é a Clarity Act e o que faria, na prática?
A Clarity Act é a proposta conjunta do Senado e da Câmara da Agricultura para a estrutura de mercado dos ativos digitais. Alarga os requisitos de AML/CFT, dá mais $150M à FinCEN e acrescenta uma preempção federal que protege as moedas em autocustódia de serem consideradas abandonadas ao abrigo da lei estadual da…
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Quando pode o Senado votar a Clarity Act?
É esperada uma moção para avançar já na terça-feira, com o Chief Policy Officer da Coinbase a dizer que uma votação em plenário pode chegar já na próxima segunda-feira, visando a aprovação antes da pausa de agosto. O líder Thune expressou publicamente cepticismo quanto a concluir a agenda em plenário a tempo.
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Porque é que a Charles Schwab e a BlackRock dizem que isto importa para o Bitcoin?
O responsável pela investigação cripto da Schwab enquadra o projeto como uma opção de compra legislativa sobre a narrativa de adoção institucional que impulsionou um rali de cerca de 25% na primavera com os lançamentos de ETP. Samara Cohen, da BlackRock, apoiou o projeto publicamente esta semana.
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Quanto do preço do Bitcoin já está a refletir uma aprovação da Clarity Act?
Segundo o acompanhamento interno da Schwab sobre as variações diárias das probabilidades de aprovação, essa variável explica apenas cerca de 4% dos movimentos diários do Bitcoin desde o início do ano. Para a Schwab, isso sugere que o catalisador ainda não está no mercado.
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O que acontece se a Clarity Act falhar ou ficar para depois de agosto?
A equipa de investigação da Schwab argumenta que, se a aprovação ficar para depois da pausa de agosto, as hipóteses de uma votação antes das intercalares caem de forma acentuada. A empresa diz também que o Bitcoin dificilmente será penalizado pelo atraso, porque o catalisador nunca foi verdadeiramente descontado.
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