A Coinbase está a dar a clientes elegíveis dos EUA acesso a ações de IPO ao preço da oferta antes do início da negociação pública, e o primeiro negócio na plataforma é o fabricante de anéis inteligentes Oura. A Oura procura vender 50 milhões de ações a um preço esperado de 40 a 44 dólares por ação, um intervalo que avalia a oferta entre 2,0 mil milhões e 2,2 mil milhões de dólares. Uma porção não especificada do negócio estará disponível para investidores de retalho através da Coinbase Capital Markets ao preço do IPO, embora nem a Oura nem a Coinbase tenham divulgado o tamanho dessa atribuição.
A participação requer uma conta de corretagem da Coinbase Capital Markets e está atualmente limitada a residentes nos EUA. Os clientes submetem uma Oferta Condicional de Compra, financiam as suas contas para cobrir o pedido, e recebem todas, algumas ou nenhuma das ações solicitadas assim que o livro de ordens fecha, consoante a oferta. A Apex Clearing Corporation trata da execução, compensação e custódia, e a Coinbase Capital Markets atua como membro do grupo de vendas de melhor esforço, em vez de subscritor, mantendo o negócio de valores mobiliários separado dos serviços de ativos digitais da Coinbase Inc.
Porquê é importante
Isto é a Coinbase a estender o seu negócio de corretagem nos EUA mais profundamente nas finanças tradicionais. Em vez de esperar que as ações comecem a ser negociadas publicamente, os clientes de retalho obtêm uma rota para ofertas do mercado primário ao mesmo preço que as instituições pagam, um nível de acesso historicamente reservado aos livros de Wall Street.
A Coinbase diz que planeia adicionar mais oportunidades de IPO à medida que as atribuições do grupo de vendas fiquem disponíveis, mas o acesso permanece limitado por quantas ações recebe por negócio e pela procura dos clientes.
Impacto no mercado
Há uma limitação comportamental: clientes que vendam as suas ações de IPO nos primeiros 30 dias podem ser excluídos do programa durante os 60 dias seguintes, e vendas antecipadas repetidas podem reduzir atribuições futuras. A política não proíbe a venda, e as orientações da SEC confirmam que esta prática anti-flipping é padrão e legal, mas incentiva os detentores de retalho a períodos de detenção mais longos.
Perguntas frequentes
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Como funciona o acesso ao IPO de retalho da Coinbase?
Clientes elegíveis dos EUA com uma conta de corretagem da Coinbase Capital Markets submetem uma Oferta Condicional de Compra assim que um intervalo de preço esperado está disponível. A Coinbase agrega ordens como membro do grupo de vendas de melhor esforço, e as ações atribuídas são registadas ao preço do IPO quando o…
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Os clientes da Coinbase vão receber todas as ações de IPO que solicitam?
Não necessariamente. A Coinbase recebe um número limitado de ações em cada oferta, pelo que os clientes podem receber todas, algumas ou nenhuma das ações solicitadas, consoante a oferta e a procura. As ofertas podem ser canceladas ou alteradas enquanto a janela de ordens estiver aberta.
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Qual é a avaliação e o preço por ação do IPO da Oura?
A Oura procura vender 50 milhões de ações a um preço esperado de 40 a 44 dólares por ação, o que avaliaria a oferta entre 2,0 e 2,2 mil milhões de dólares.
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O que acontece se vender imediatamente as ações de IPO da Coinbase?
Clientes que vendam nos primeiros 30 dias podem ser excluídos do programa de IPO durante os 60 dias seguintes, e vendas antecipadas repetidas podem resultar em atribuições mais pequenas ou menos frequentes. A SEC nota que a revenda rápida não é proibida pela lei federal de valores mobiliários, mas as corretoras podem…
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A Coinbase subscreve os IPOs que oferece ao retalho?
Não. A Coinbase Capital Markets participa como membro do grupo de vendas de melhor esforço, agregando ordens de clientes e atuando como seu agente. Não subscreve a oferta, detém inventário ou toma o lado oposto das transações dos clientes, e a Apex Clearing fornece execução, compensação e custódia.
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