Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, está a sinalizar uma preocupação estrutural no atual movimento do Bitcoin: a alta está a ser impulsionada pela atividade de futuros, enquanto a demanda à vista na blockchain permanece em território negativo. Essa divergência é importante porque sugere que a posição alavancada — e não a acumulação genuína — está a fazer o trabalho pesado.
Historicamente, os mercados em baixa só se resolveram quando tanto a demanda à vista quanto a de futuros se recuperaram em conjunto. Uma oferta apenas de futuros pode elevar o preço a curto prazo, mas deixa o movimento exposto a cascatas de liquidação se o sentimento mudar. Até que a demanda à vista se torne positiva na blockchain, o sinal do quadro da CryptoQuant é que o mercado em baixa não terminou estruturalmente.
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