A Deribit já alojava 39,26 mil milhões de dólares, ou 96,6%, dos 40,65 mil milhões de dólares em open interest de derivados ao nível de plataforma exibidos no dashboard combinado de derivados da Coinbase a 1 de setembro às 15:42 UTC, oito dias antes da migração agendada para 9 de setembro das posições institucionais da Coinbase International Exchange.
A plataforma Coinbase Derivatives representava 1,17 mil milhões de dólares, ou 2,9%, e a Coinbase International Exchange detinha 226,98 milhões de dólares, ou 0,6%. A transferência de 9 de setembro cobre essa carteira da International Exchange, as contas de clientes associadas e a infraestrutura de negociação; os 39,26 mil milhões de dólares já na Deribit permanecem onde estão. A Coinbase sinalizou a data como dependente da prontidão dos clientes e das aprovações regulatórias.
Por que importa
A transição concentra a execução de negociação na Deribit, enquanto a custódia, a corretagem e a exposição a contraparte permanecem divididas por tipo de cliente e jurisdição. Os clientes da International Exchange passam para a Coinbase Bermuda Limited como corretora e custodiante que encaminha para a Deribit; os clientes de plataforma dupla mantêm a Coinbase Bermuda como custodiante, mas negoceiam diretamente com a Deribit FZE; alguns clientes de custódia de terceiros transitam para a Deribit Panama, identificada nas divulgações de entidades da Coinbase como DRB Panama, Inc. A execução converge numa única plataforma; a stack legal não.
Uma carta de não-ação do pessoal da CFTC datada de 29 de maio permite à Coinbase Financial Markets, uma commission merchant de futuros registada, depositar commodities digitais elegíveis propriedade dos clientes e stablecoins de pagamento através da Coinbase Bermuda para a Deribit FZE para margem de futuros estrangeiros e opções estrangeiras sob um direito de reutilização, sujeita a nove condições, incluindo propriedade comum, um arquivo de tipo reconhecimento conforme a Parte 30, acesso dos clientes a auditorias da Deribit e relatórios SOC 2, controlos consolidados de risco e segurança da informação, e uma barreira de desqualificação criminal entre as afiliadas.
Impacto no mercado
Para os traders institucionais, a mudança mecânica é real, mesmo que o notional seja reduzido.
Perguntas frequentes
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Que percentagem do open interest de derivados da Coinbase já está na Deribit?
Às 15:42 UTC de 1 de setembro, a Deribit detinha 39,26 mil milhões de dólares, ou 96,6%, dos 40,65 mil milhões de dólares em open interest ao nível de plataforma no dashboard combinado de derivados da Coinbase.
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O que migra efetivamente a 9 de setembro?
A carteira institucional de 226,98 milhões de dólares da Coinbase International Exchange, as contas de clientes e a infraestrutura de negociação transitam para a Deribit. Os 39,26 mil milhões de dólares já na Deribit permanecem onde estão, e a data continua dependente da prontidão dos clientes e das aprovações…
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Como mudam as mecânicas de liquidação e funding após a transição?
Os perpétuos da International Exchange liquidam a cada cinco minutos e fazem funding de hora a hora sem limitação; os perpétuos da Deribit liquidam uma vez por dia às 08:00 UTC e acumulam funding continuamente a uma taxa de oito horas, com um amortecedor que zera o funding dentro de 0,025% do índice e limites de 0,5%…
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O que permite a carta de não-ação da CFTC à Coinbase Financial Markets fazer?
A carta do pessoal de 29 de maio permite à FCM registada depositar commodities digitais e stablecoins elegíveis dos clientes através da Coinbase Bermuda para a Deribit FZE para margem de futuros estrangeiros e opções estrangeiras sob um direito de reutilização, sujeita a nove condições, incluindo propriedade comum e…
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As APIs da International Exchange continuarão a funcionar após 9 de setembro?
Não. As APIs da International Exchange deixam de suportar negociação após 9 de setembro e os clientes precisam de novas credenciais Deribit REST, WebSocket, FIX ou SBE. Espera-se que os dados históricos de ordens e operações permaneçam disponíveis durante cerca de 12 meses.
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