O analista de Bitcoin PlanB assinalou um marco impressionante: o ETH está atualmente a ser negociado a cerca de 0,026 BTC, aproximadamente o mesmo nível que ocupava em março de 2016. A implicação é clara — o Ethereum não apresentou qualquer desempenho líquido superior em relação ao Bitcoin ao longo de uma década inteira, apagando os ganhos de dois grandes ciclos de alta.
Por que é importante
A observação de PlanB vai ao coração do debate ETH vs. BTC que se intensificou ao longo de 2024 e em direção a 2025. Tanto nos mercados em alta de 2017 como de 2021, o ETH/BTC registou ralis explosivos à medida que o capital se deslocava do Bitcoin para o Ethereum e o ecossistema mais amplo de altcoins. Essa rotação não se materializou no ciclo de 2023–2024 — uma quebra estrutural do padrão que muitos touros do ETH consideravam quase certa. Para os investidores que alocaram em ETH esperando uma repetição desses ciclos, o retorno da razão aos níveis de 2016 é uma medida direta do custo de oportunidade.
Impacto no mercado
A razão ETH/BTC é uma das medições de valor relativo mais observadas no crypto. Uma manutenção sustentada nestes níveis levanta questões sobre se o próximo ciclo restaurará a dinâmica de rotação histórica ou se a dominância do Bitcoin está a entrar numa fase mais duradoura. Os traders e gestores de portfólio que acompanham o ETH como uma jogada beta no BTC precisarão de reavaliar a tese — o gráfico de uma década agora não oferece suporte à suposição de que o ETH supera sistematicamente em mercados em alta.
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CoinTelegraph
Benjamin Cowen
CoinDesk