ETH cai 44% em 2025 após Ethereum Foundation cortar 20% do

A Ethereum Foundation cortou cerca de 20% do seu quadro e reduziu o orçamento em aproximadamente 40% no âmbito de uma reorganização ampla, mesmo quando a blockchain que ajuda a supervisionar regista a maior atividade de utilizadores de sempre e uma participação mais profunda da BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton e Fidelity. A 23 de junho, a organização sem fins lucrativos afirmou ter despedido 54 funcionários na sequência de uma análise de vários meses à sua estrutura, despesas e responsabilidades de longo prazo. O ETH, entretanto, cai mais de 43% desde o início do ano e negoceia perto dos 1.670 dólares.

Por que razão isto importa

A medida expõe um fosso crescente entre a Ethereum enquanto rede e o ETH enquanto ativo. Dados da Token Terminal mostram que os utilizadores ativos mensais atingiram 13,2 milhões no primeiro trimestre de 2026, mais 53,5% face ao trimestre anterior e 85,9% face ao ano homólogo, enquanto o número de transações subiu 38% para 200,4 milhões e a capacidade de processamento chegou a um máximo histórico de 25,78 transações por segundo. Os ativos tokenizados na rede situavam-se nos 203,4 mil milhões de dólares, incluindo 178,9 mil milhões de dólares em stablecoins, e os fundos tokenizados cresceram 4,9% no trimestre.

Contudo, esses ganhos não se traduziram em procura pelo ETH. As taxas de transação na Layer-1 caíram quase 48% face ao trimestre anterior, para 39,9 milhões de dólares, uma quebra de 81,9% em relação ao ano anterior. O valor total bloqueado recuou 11% para 316,2 mil milhões de dólares, e a capitalização de mercado totalmente diluída da Ethereum contraiu-se 30,3% para 290 mil milhões de dólares. Os ETFs spot de ETH cotados nos EUA registaram sete semanas consecutivas de saídas que totalizam quase mil milhões de dólares, prova de que Wall Street está disposta a construir sobre a Ethereum sem deter o token.

Impacto no mercado

Vitalik Buterin afirmou que a reorganização visa proteger a Foundation dos ciclos de mercado de curto prazo, com a entidade a apontar para uma taxa de despesa estilo endowment de cerca de 5% dos ativos por ano após 2030, face aos cerca de 15% históricos. O diretor interino Bastian Aue delineou um mandato mais estreito e defensivo: garantias mais fortes de inclusão de transações, separação enshrined entre proponentes e construtores, mempools encriptados, e um modelo de desenvolvimento lean-and-done reforçado que, segundo Buterin, deve espelhar a contenção do Bitcoin em vez de projetos de software dispersos. Os restantes funcionários foram divididos em cinco clusters nas camadas de protocolo, acesso, utilizador, comunidade e institucional, e a Foundation planeia transferir a remuneração interna para ETH e stablecoins nativas. A Devcon está a ser reduzida, o modelo multi-client está a ser descontinuado a favor de verificação formal assistida por IA, e a unidade Privacy and Scaling Explorations está a ser integrada no trabalho central de protocolo.