Stablecoin em euros da Qivalis reúne 37 bancos europeus

A Qivalis, sediada em Amesterdão, garantiu o apoio de 37 bancos europeus — entre os quais BNP Paribas, ING, UniCredit, ABN AMRO, Intesa Sanpaolo e Rabobank — para lançar uma stablecoin denominada em euros, noticiou o Financial Times. A narrativa do consórcio posiciona o projeto como uma resposta europeia coordenada à dominância das stablecoins em dólar, que representam a grande maioria dos cerca de 320 mil milhões de dólares em stablecoins atualmente em circulação.

Porque é relevante

As stablecoins em euros emitidas por bancos são discutidas desde a entrada em vigor do MiCA, mas a emissão tem estado fragmentada por intervenientes mais pequenos. Um consórcio de 37 instituições de crédito — incluindo três dos maiores bancos da zona euro — concentra o peso institucional numa única infraestrutura, algo que as stablecoins em dólar historicamente não tiveram do lado europeu. O sinal é tanto regulatório como comercial: indica ao BCE e à Comissão Europeia que os incumbentes nacionais pretendem concorrer pela perna do euro no mercado de stablecoins, em vez de a cederem à USDC e ao USDT.

Impacto no mercado

O efeito de curto prazo é simbólico — os volumes de emissão e as pools de liquidez das stablecoins em euros continuam a ser uma fração dos fluxos das stablecoins em dólar. Mas a distribuição apoiada por um consórcio é o fosso que manteve o USDT e a USDC colados ao mercado ao longo de vários ciclos; se a Qivalis cumprir os requisitos do MiCA e se integrar nas infraestruturas de pagamentos que esses 37 bancos já operam, torna-se a primeira stablecoin em euros com distribuição por defeito realista à escala. Acompanhe a identidade do emissor, a composição das reservas e quais as listagens em exchanges que chegam primeiro, como indicadores para saber se estamos perante um lançamento de produto real ou um exercício de posicionamento antes dos marcos de enforcement do MiCA para stablecoins.