A Reserva Federal informa que a capacidade das famílias dos EUA para manter os pagamentos das suas dívidas em dia se deteriorou para níveis não vistos desde o período pós-crise financeira, segundo a CNBC. A conclusão resulta da própria avaliação da Fed sobre as finanças das famílias e aponta para um aumento da pressão entre os mutuários comuns, e não apenas num segmento específico do mercado de crédito.
Porque é importante
O incumprimento das famílias é um dos sinais mais fiáveis de uma fase avançada do ciclo macroeconómico. Quando uma base alargada de famílias começa a atrasar pagamentos, o consumo, motor do PIB dos EUA, tende a abrandar, e os credores respondem apertando os critérios de concessão. O facto de a própria Fed assinalar esta deterioração confere-lhe um peso adicional: é a instituição que define a trajectória das taxas e está agora a documentar a pressão sobre os mesmos consumidores afectados pela sua política.
Impacto nos mercados
Para os activos de risco, incluindo as criptomoedas, a leitura é claramente negativa. O aumento dos incumprimentos eleva a probabilidade de um abrandamento liderado pelo consumidor, que historicamente retira primeiro liquidez aos activos especulativos. Deve acompanhar-se o comentário dos bancos sobre perdas com cartões e crédito automóvel, qualquer alteração na linguagem da Fed sobre a trajectória das taxas e os próximos dados de confiança dos consumidores. Se a tendência acelerar, é de esperar que os mercados antecipem cortes nas taxas mais rapidamente do que a Fed sinaliza actualmente. Essa dinâmica poderá acabar por apoiar a liquidez, mas apenas depois de o crescimento já ter sofrido os danos.
Perguntas frequentes
-
O que comunicou a Reserva Federal sobre a dívida das famílias dos EUA?
A Fed comunicou que a capacidade das famílias dos EUA para manter os pagamentos da dívida em dia se deteriorou para níveis comparáveis aos do período após a crise financeira, segundo a CNBC.
-
Porque é que o aumento do incumprimento das famílias é importante para os mercados?
Um incumprimento generalizado sinaliza pressão sobre os consumidores, o que tende a abrandar o consumo e a levar os credores a apertar o crédito. Historicamente, essa combinação antecede abrandamentos liderados pelo consumidor que afectam primeiro os activos de risco.
-
O relatório da Fed é negativo para a Bitcoin e as criptomoedas?
A curto prazo, sim, segundo a lógica macroeconómica do relatório: um consumidor mais fraco aumenta a probabilidade de abrandamento e retira primeiro liquidez aos activos especulativos. Alguns defendem que uma aceleração da pressão poderá obrigar a cortes mais rápidos nas taxas, o que mais tarde apoiaria a liquidez.
-
Que dados devem os investidores acompanhar depois desta conclusão da Fed?
Os principais indicadores a acompanhar incluem os comentários dos bancos sobre perdas em cartões de crédito e crédito automóvel, alterações na linguagem da Reserva Federal sobre a trajectória das taxas e os próximos dados de confiança dos consumidores.
-
Como se compara esta situação com a crise financeira de 2008?
A avaliação da Fed coloca a pressão actual sobre os pagamentos da dívida das famílias em níveis pós-crise financeira. Isto significa que a capacidade dos mutuários para manter os pagamentos em dia se deteriorou para um grau raramente observado nos últimos 15 anos, embora o relatório não preveja por si só uma crise.
CryptoSlate
TheBlock
Lookonchain
WatcherGuru