Bitcoin pode cair até $40K–$46K, diz Galaxy Research

A Galaxy Research afirmou que o Bitcoin pode ainda não ter atingido o fundo do ciclo, referindo que apenas 4 de 13 indicadores históricos de fundo dispararam até agora. A firma apontou uma faixa-base de fundo entre $40.000 e $46.000, com um cenário de capitulação mais profunda a empurrar o BTC até aos $30.000–$37.000.

Porque importa

Os indicadores de fundo agregam os sinais on-chain e de mercado — stress dos mineradores, comportamento dos detentores de longo prazo, múltiplos de valuation, taxas de financiamento — que historicamente coincidiram com mínimos de ciclo. O facto de apenas 4 de 13 terem disparado, bastante antes de o limiar típico ter sido cruzado, sugere que a atual consolidação está mais próxima de um reset de meio de ciclo do que de um chão confirmado. O cenário-base da Galaxy implica mais uma perna de descida face aos níveis atuais antes de se formar um fundo estrutural, com uma banda de capitulação mais profunda reservada para um cenário em que a liquidez macro se aperte ainda mais.

Impacto no mercado

O enquadramento desloca a conversa dos traders de "quando começa a próxima perna de subida" para "se o fundo já está feito". Os investidores que têm tratado a recente consolidação como acumulação precisam de ponderar a possibilidade de o BTC revisitar a zona baixa dos $40K — ou pior — antes de uma reversão duradoura. Acompanhe os restantes 9 indicadores: o ritmo de disparo na capitulação dos mineradores, no MVRV e na oferta dos detentores de longo prazo será a leitura mais clara sobre se o cenário-base se mantém ou se a banda de capitulação mais profunda começa a entrar em jogo.