ICE investe na Trade[XYZ] para criar mercado de futuros nos EUA

A Intercontinental Exchange, proprietária da Bolsa de Valores de Nova Iorque, está a investir na Trade[XYZ] e planeia criar um mercado de futuros perpétuos nos EUA com tecnologia Hyperliquid. Anunciada a 29 de outubro, a plataforma proposta ofereceria contratos disponíveis 24 horas por dia, ligados a criptomoedas, ações, matérias-primas e divisas, mediante aprovação regulamentar. A Trade[XYZ] afirma que os seus mercados atuais na Hyperliquid movimentaram mais de 650 mil milhões de dólares em volume acumulado em pouco mais de um ano.

Porque é importante

O acordo combina a infraestrutura de negociação e compensação da ICE com o desenho de produtos da Trade[XYZ] e a tecnologia da Hyperliquid. A ICE afirma que mais de 99% da participação nos seus mercados atuais provém de clientes institucionais, o que faz dos derivados para investidores particulares uma possível área de expansão. A atividade proposta funcionaria separadamente do negócio de futuros institucionais da ICE, sem expor os atuais clientes institucionais aos riscos de negociação ou de contraparte da nova plataforma.

A iniciativa também aproxima um operador de mercados regulados dos contratos perpétuos, que têm atraído investidores à procura de exposição fora do horário habitual das bolsas. A ICE e o CME Group já tinham manifestado preocupações junto dos reguladores norte-americanos sobre a negociação de contratos ligados ao petróleo na Hyperliquid, incluindo possíveis manipulações do mercado e evasão a sanções. Qualquer lançamento nos EUA depende da aprovação da estrutura da bolsa e de compensação, incluindo dos contratos perpétuos alavancados para clientes elegíveis.

Impacto no mercado

O eventual benefício para a HYPE depende dos acordos sobre as comissões da nova plataforma, que a ICE e a Trade[XYZ] ainda não divulgaram. Ao abrigo do enquadramento HIP-3 da Hyperliquid, os operadores independentes de mercados podem ficar com parte das comissões de negociação, enquanto o protocolo arrecada receitas das transações realizadas na sua infraestrutura. As receitas da Hyperliquid financiam um Assistance Fund, que compra HYPE no mercado aberto e queima os tokens adquiridos.

Os mercados atuais da Trade[XYZ] geraram cerca de 25 milhões de dólares em comissões no terceiro trimestre, dos quais aproximadamente 12 milhões foram atribuídos à Hyperliquid, segundo dados da DefiLlama citados no relatório. Mais negociação na plataforma proposta nos EUA poderia sustentar as receitas do protocolo, mas o efeito na HYPE dependerá da aplicação de uma partilha de comissões semelhante.