CoinDesk
O IPC dos EUA relativo a maio é divulgado às 8:30 ET, hora de Nova Iorque, no dia 10 de junho, com o consenso a apontar para um valor de 4,2% face ao ano anterior, um máximo de três anos e mais de dois pontos percentuais acima da meta de 2% da Fed. O mercado já assume uma postura defensiva: os futuros sobre os Fed funds na CME já incorporam taxas no final do ano pelo menos 25 pontos base acima do intervalo atual de 3,50%–3,75%, e a reação do bitcoin dependerá menos do número de cabeçalho e mais da composição que está por baixo.
Por que é importante
A MUFG Research traça a linha no valor central mês a mês. Um registo core de 0,3% MoM em linha com o consenso pode desencadear um pequeno alívio nas taxas se a inflação estiver concentrada em itens transitórios, como os sobretaxas de combustível. Já uma surpresa altista alargada em vários setores chegaria a um mercado que já está sob pressão, aumentando a probabilidade de a Fed se manter restritiva durante mais tempo do que o que a curva de rendimentos está a incorporar.
A plausibilidade de um valor contido é real: o crude WTI caiu mais de 16%, para os 87 dólares por barril, no mês passado, enquanto o CBOE Oil Volatility Index (OVX) arrefeceu para níveis anteriores à guerra com o Irão, o que sugere que o choque petrolífero anterior está a dissipar-se. Se o IPC regressar a esse padrão ligado à energia, os mercados podem tratá-lo como transitório e descartá-lo.
Impacto no mercado
Um valor acima do previsto em vários setores aumenta a probabilidade de uma quebra abaixo dos 60.000 dólares no $BTC, de acordo com a leitura do daybook da CoinDesk. Uma surpresa em baixa, pelo contrário, pode desencadear uma subida de alívio — o $BTC já apresenta sinais de sobrevendido em indicadores como o RSI, e qualquer sinal suave de que a Fed tem margem para pausar amplificaria esse ressalto. De uma forma ou de outra, a volatilidade intradiária deverá manter-se elevada, com o IPC a definir a direção tanto das taxas como dos ativos de risco na sessão que se segue.
Perguntas frequentes
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Qual é a previsão consensual para o IPC dos EUA de maio e quando é divulgado?
O IPC dos EUA de maio é divulgado às 8:30 ET, no dia 10 de junho. O consenso espera um valor de 4,2% face ao ano anterior, um máximo de três anos e mais de dois pontos percentuais acima da meta de 2% da Fed.
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Por que a composição do IPC importa mais do que o número de cabeçalho para o bitcoin?
Se a subida estiver concentrada em itens transitórios, como os sobretaxas de combustível, os mercados podem descartá-la como um resíduo do choque petrolífero do primeiro trimestre. Uma subida alargada em vários setores, pelo contrário, aumenta a probabilidade de a Fed se manter restritiva por mais tempo do que o…
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O que é que os futuros de Fed funds na CME estão a incorporar para as taxas no final do ano?
Os traders estão a descontar uma taxa no final do ano pelo menos 25 pontos base acima do intervalo atual de 3,50%–3,75%, o que significa que o mercado de dívida já assume uma postura defensiva face a este número.
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O que significaria uma surpresa em baixa no IPC para o $BTC?
Um valor mais suave pode desencadear uma subida de alívio, sobretudo porque o $BTC já apresenta sinais de sobrevendido em indicadores como o RSI. Qualquer sinal de que a Fed tem margem para pausar amplificaria esse ressalto.
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Como evoluíram os preços do petróleo antes da divulgação do IPC?
O crude WTI caiu mais de 16%, para os 87 dólares por barril, no mês passado, e continua a negociar perto desses níveis, com o CBOE Oil Volatility Index a arrefecer para leituras pré-guerra com o Irão — o que sustenta a ideia de que o choque energético anterior está a dissipar-se.
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