CoinDesk
A JPMorgan Chase, o Bank of America, a Citigroup e outras grandes instituições de crédito norte-americanas anunciaram sexta-feira um plano para lançar uma rede partilhada de depósitos tokenizados através da The Clearing House até ao primeiro semestre de 2027, permitindo a liquidação de depósitos bancários em blockchain 24 horas por dia. A iniciativa é o maior movimento coordenado até à data por parte dos bancos incumbentes para competir diretamente com stablecoins como a USDC da Circle e a USDT da Tether, que dominam atualmente o volume de dólares onchain em negociação, pagamentos transfronteiriços e uma classe emergente de produtos de poupança.
Por que importa
O impulso surge num contexto de aceleração: o GENIUS Act estabeleceu um enquadramento federal para stablecoins de pagamento, e uma estimativa da Jefferies de março projetava que as stablecoins pudessem provocar uma fuga de 3% a 5% nos depósitos bancários centrais nos EUA ao longo dos próximos cinco anos, cortando cerca de 3% nos resultados médios dos bancos. "Na sequência do GENIUS Act, parece estar a emergir uma competição entre stablecoins, depósitos tokenizados e fundos do mercado monetário tokenizados para se tornarem o instrumento de caixa onchain preferido", afirmou Reid Noch, VP de estrutura do mercado acionista norte-americano na TD Securities. Os depósitos tokenizados permitiriam aos bancos trazer clientes para o universo onchain mantendo os fundos dentro do perímetro bancário regulado — uma resposta estrutural à migração de depósitos, e não um mero ajuste de eficiência nos pagamentos.
Impacto no mercado
Ao contrário das stablecoins, os depósitos tokenizados permanecem dentro do sistema bancário e não são instrumentos ao portador livremente transferíveis em cadeias públicas. A rede da The Clearing House expande um modelo de blockchain privado que a JPMorgan, a Citi e outros bancos têm vindo a testar internamente há anos, agora interligando-o entre várias instituições. Se for lançada dentro do prazo, a tesouraria corporativa, os pagamentos B2B e as transferências transfronteiriças ganham uma rail onchain 24/7 que funciona com balanços bancários em vez de reservas de stablecoins — uma alternativa institucional credível que pode travar o crescimento da USDC e da USDT em casos de uso corporativo. Para o mercado em geral, o anúncio é também um sinal de que os maiores bancos dos EUA aceitam publicamente que as rails blockchain são a camada de liquidação com que precisam de competir, e não apenas de experimentar.
Perguntas frequentes
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O que é a nova rede de depósitos tokenizados que os bancos dos EUA estão a construir?
A JPMorgan Chase, o Bank of America, a Citigroup e outras grandes instituições de crédito dos EUA estão a construir uma rede partilhada de depósitos tokenizados através da The Clearing House, com lançamento previsto para o primeiro semestre de 2027. Permite a liquidação de depósitos bancários em blockchain 24 horas…
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Em que diferem os depósitos tokenizados das stablecoins como USDC e USDT?
Os depósitos tokenizados representam um direito sobre um depósito bancário que circula em rails blockchain, mas os fundos subjacentes permanecem dentro do sistema bancário regulado. Stablecoins como USDC e USDT são emitidas por entidades não bancárias, circulam livremente em cadeias públicas e são respaldadas por…
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Porque estão os bancos dos EUA a lançar depósitos tokenizados agora?
Os bancos estão a responder ao crescimento das stablecoins depois de o GENIUS Act ter estabelecido um enquadramento federal para stablecoins de pagamento. Uma estimativa da Jefferies de março projetava que as stablecoins pudessem provocar uma fuga de 3% a 5% nos depósitos bancários centrais nos EUA em cinco anos e…
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Os depósitos tokenizados vão funcionar em blockchains públicas como a Ethereum?
Não. A rede da The Clearing House expande o modelo de blockchain privada que a JPMorgan, a Citi e outros bancos têm pilotado internamente há anos e está deliberadamente vedada aos ecossistemas de cadeias públicas abertas. Os depósitos tokenizados não serão livremente transferíveis como a USDC e a USDT nas redes…
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Quando entrará efetivamente em funcionamento a rede de depósitos tokenizados?
Os bancos participantes têm como alvo o primeiro semestre de 2027 para o lançamento da rede partilhada. Até lá, a estrutura legal do direito tokenizado sobre os depósitos e qualquer orientação da Fed ou do OCC sobre interoperabilidade com stablecoins moldarão o produto final.
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