Sete desbloqueios de tokens dominam o calendário de junho, mas a divisão de escala é brutal: o desbloqueio de $713,6M da Strategic Sale da RAIN ultrapassa todos os outros nomes da lista, enquanto SPK e SAHARA concluem as suas primeiras tranches pós-cliff e enfrentam pressão vendedora em camadas sobre free floats reduzidas.
Por que importa
O primeiro desbloqueio pós-cliff da SPK abrange as alocações de Team, Ecosystem e Sky Farming — um total combinado de 25,3% da oferta a entrar em circulação, equivalente a 139,7% da capitalização de mercado atual. Esse rácio é o sinal de alerta: mais tokens novos do que os atualmente negociáveis. A primeira tranche pós-cliff da SAHARA é mais pequena, com 10,5% da oferta (30,9% da capitalização de mercado), e abrange Early Backers, Team & Contributors e Binance HODLer Airdrops. H, STABLE, ZRO e ADI completam o mês com desbloqueios mensais de rotina — oferta mecânica, não eventos de cliff.
Impacto no mercado
O desbloqueio da RAIN é a única linha no calendário de junho que se aproxima do tamanho de uma avaliação totalmente diluída típica de um projeto mid-cap, e as tranches de strategic-sale historicamente pressionam mais o bid porque os destinatários enfrentam menos restrições reputacionais para vender. O overhang da SPK face à free float é a configuração mais assimétrica: um desbloqueio de 139,7% da capitalização de mercado num livro de ordens fino é o tipo de evento de oferta que comprime o preço muito antes de os destinatários dos tokens começarem sequer a distribuir. Acompanha a data do desbloqueio face ao volume médio de 7 dias — esse rácio é o melhor preditor de venda forçada do que o valor em dólares isolado.
Source: [source](http://telegraph.controller.bot/files/8336652911/AgACAgIAAxkBAAI2cmoalQU687wBsXVBVcWpzgFn3pRsAAI2GGsbDaPJSFyf2sqkkfN2AQADAgADeQADOwQ)
Perguntas frequentes
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Que token tem o maior desbloqueio em junho?
A RAIN lidera o calendário de junho com um desbloqueio de Strategic Sale de $713,6M, o maior evento de cliff do mês e maior do que os vários nomes seguintes combinados.
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Porque é que o desbloqueio da SPK é assinalado como a configuração mais assimétrica?
A primeira tranche pós-cliff da SPK desbloqueia 25,3% da oferta total, equivalente a 139,7% da capitalização de mercado atual — ou seja, entram em circulação mais tokens novos do que os atualmente negociados.
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O que é que a SAHARA desbloqueia em junho?
A SAHARA conclui o seu primeiro desbloqueio pós-cliff, que abrange Early Backers, Team & Contributors e Binance HODLer Airdrops — 10,5% da oferta, igual a 30,9% da capitalização de mercado atual.
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Em que diferem os desbloqueios de strategic-sale dos desbloqueios mensais?
As tranches de strategic-sale tendem a pressionar mais o bid porque os destinatários enfrentam menos restrições reputacionais para vender. Os desbloqueios mensais de H, STABLE, ZRO e ADI são eventos de oferta mecânicos e não distribuições de cliff.
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Que rácio prevê venda forçada a partir de um desbloqueio de token?
O tamanho do desbloqueio face ao volume médio de negociação de 7 dias é um melhor preditor de pressão de venda forçada do que o valor bruto em dólares do desbloqueio.
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Benjamin Cowen
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