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A Kraken e a Maple Finance estão a lançar o que descrevem como a primeira facilidade de warehouse inteiramente onchain para empréstimos de ativos digitais. Ao abrigo da estrutura, o conjunto de mutuantes da Maple concede uma linha revolving de financiamento em USDC que a Kraken encaminha para os seus mutuários over-the-counter.
Porque é relevante
O acordo reúne duas peças de infraestrutura institucional que, até agora, têm operado maioritariamente em separado. A Kraken detém a carteira de mutuários, a camada de KYC e a distribuição OTC; a Maple contribui com a primitiva de crédito onchain que precifica, subscreve e acompanha os empréstimos sem um intermediário tradicional. As facilidades de warehouse, em que um conjunto de capital sustenta uma linha revolving, são uma forma conhecida no crédito TradFi. A novidade está em colocar a totalidade da estrutura onchain, com liquidação em USDC e termos de empréstimo transparentes.
Impacto no mercado
A facilidade dá à Kraken uma nova fonte de liquidez em USDC para clientes OTC, ao mesmo tempo que oferece aos mutuantes da Maple exposição a uma base de mutuários institucionais com KYC. Se a estrutura escalar, oferece um modelo para outras bolsas acederem a crédito onchain sem construírem elas próprias a infraestrutura de crédito, e um modelo para mutuantes de DeFi acederem a um fluxo de mutuários que não conseguem alcançar diretamente. Acompanhe a dimensão da facilidade, o drawdown no lançamento e a publicação ou não do livro de empréstimos onchain em tempo real.
Perguntas frequentes
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O que é a facilidade de warehouse entre a Kraken e a Maple?
É uma linha de crédito revolving em USDC que vive onchain, com o conjunto de mutuantes da Maple a fornecer o capital e a Kraken a encaminhar os fundos para os seus mutuários OTC, sob uma estrutura de warehouse conhecida do crédito TradFi.
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Porque é que esta facilidade é a primeira do género?
Ambas as partes descrevem-na como a primeira facilidade de warehouse inteiramente onchain para empréstimos de ativos digitais, o que significa que a linha de crédito, os termos do empréstimo e a liquidação em USDC ficam registados num livro-razão público, em vez de tratados por um intermediário tradicional.
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Como é que a Kraken beneficia com a parceria?
A Kraken ganha uma nova fonte de liquidez em USDC para a sua mesa de empréstimos over-the-counter sem ter de construir a infraestrutura de crédito ela própria, e pode passar essa capacidade a mutuários OTC que já onboardou.
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O que recebem os mutuantes da Maple em troca?
Os mutuantes nos pools da Maple obtêm exposição a uma base de mutuários institucionais com KYC através da Kraken, com termos de empréstimo onchain e liquidação em USDC que tornam a posição de crédito transparente e rastreável.
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O que devem os leitores acompanhar a seguir?
Os sinais-chave são a dimensão total da facilidade, quanto é utilizado no lançamento e se o livro de empréstimos em tempo real é publicado onchain, o que distinguiria crédito onchain genuíno de mera infraestrutura onchain à volta de um livro offchain.
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