CoinDesk
A Kraken começou a oferecer futuros perpétuos regulados pela CFTC a clientes norte-americanos na segunda-feira, através da Kraken Pro, marcando a primeira vez que uma grande plataforma licenciada nos EUA oferece acesso onshore à estrutura de derivados que tem dominado o trading de cripto offshore. Os contratos estão listados na Bitnomial, a exchange regulada pela CFTC adquirida no início deste ano pela empresa-mãe da Kraken, a Payward, dando aos traders uma porta de entrada regulada para um produto que gerou mais de $60 trillion em volume anual em 2025.
O lançamento cobre nove contratos na estreia — $BTC, $ETH, $SOL, $XRP, $ADA, $LINK, $DOGE, $LTC e $AVAX — com planos para alargar a gama de contratos e opções de colateral ao longo do tempo. A Kraken preparou-se para o lançamento através de uma série de aquisições focadas em derivados: NinjaTrader em maio de 2025, Bitnomial um ano depois, e adições recentes de futuros de cripto listados na CME e de margem nos EUA.
Por que é relevante
Os futuros perpétuos têm sido a forma dominante de trading de derivados de cripto a nível global, mas quase toda essa atividade tem sido canalizada através de plataformas offshore como a Hyperliquid, onde os clientes norte-americanos ficaram de fora. A orientação da CFTC de maio — que também aprovou os perp's de bitcoin da Kalshi e abriu caminho para que a Coinbase ligasse clientes norte-americanos a mercados globais de opções e perpétuos — é o reset regulatório que tornou possível o lançamento da Kraken.
O chefe de derivados da Kraken, John Palmer, disse à CoinDesk que a curva de adoção poderá espelhar a dos ETFs spot de bitcoin: primeiro os traders sofisticados, depois consultores de investimento e gestores de ativos assim que as revisões internas forem concluídas. Essa trajetória é relevante porque a base de liquidez offshore é aquela a que traders de retalho e institucionais nos EUA não conseguiram aceder.
Impacto no mercado
O movimento intensifica o impulso onshore que a Kalshi despoletou no início deste mês — a Kalsshi registou mais de $1 mil milhão em volume de perp's na primeira semana após o lançamento. Com a Coinbase agora autorizada a seguir e a Kraken já ativa, os EUA estão prontos para absorver quota de plataformas offshore que beneficiaram de anos de ambiguidade regulatória. Acompanhe a divisão de volume do Q3 entre perp's nos EUA e offshore como a primeira leitura real sobre se a liquidez onshore consegue igualar a profundidade offshore.
Perguntas frequentes
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O que lançou exatamente a Kraken?
A Kraken começou a oferecer futuros perpétuos regulados pela CFTC a clientes dos EUA na segunda-feira através da Kraken Pro. Os contratos estão listados na Bitnomial, a exchange regulada pela CFTC adquirida este ano pela Payward, empresa-mãe da Kraken.
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Quais criptomoedas estão disponíveis no lançamento?
Estão ativos nove contratos na estreia: $BTC, $ETH, $SOL, $XRP, $ADA, $LINK, $DOGE, $LTC e $AVAX. A Kraken afirmou que planeia alargar a gama de contratos e opções de colateral ao longo do tempo.
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Porque é este um movimento significativo para o mercado dos EUA?
Os futuros perpétuos geraram mais de $60 trillion em volume anual em 2025, mas quase toda essa atividade foi canalizada por plataformas offshore inacessíveis a clientes norte-americanos. O lançamento da Kraken é a primeira vez que uma grande plataforma licenciada nos EUA oferece acesso onshore a esta estrutura.
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Que mudança regulatória tornou isto possível?
Em maio, a CFTC aprovou os contratos perpétuos de bitcoin da Kalshi e emitiu orientações que também abriram caminho para que a Coinbase ligasse clientes dos EUA a mercados globais de opções e perpétuos. Essas orientações foram o que tornou viável o lançamento da Kraken.
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Como espera a Kraken que a adoção evolua?
O chefe de derivados da Kraken, John Palmer, disse à CoinDesk que a adoção pode espelhar a trajetória dos ETFs spot de bitcoin — primeiro os traders sofisticados, seguidos por consultores de investimento e gestores de ativos após concluírem as revisões internas.
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