CoinDesk
A Ledger, fabricante de carteiras físicas de cripto, suspendeu os planos para uma oferta pública inicial nos Estados Unidos, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto, juntando-se a uma lista crescente de empresas de ativos digitais que estão a arrefecer o interesse por listings públicos, numa altura em que mercados voláteis e preços mais fracos das tokens drenam o apetite dos investidores. A empresa francesa tinha contratado a Goldman Sachs, a Jefferies e a Barclays no início deste ano para explorar um listing que poderia avaliá-la em cerca de $4 mil milhões, mas nunca foi apresentado qualquer rascunho de declaração de registo S-1 junto da Securities and Exchange Commission, disse uma das pessoas. Um porta-voz da Ledger recusou-se a comentar.
Por que razão isto é relevante
A pausa é o sinal mais claro até à data de que a vaga de IPOs cripto de 2025 perdeu o seu impulso. A Kraken, uma das maiores exchanges de cripto dos Estados Unidos, também suspendeu o seu listing multimilionário no início deste ano, apesar de ter apresentado confidencialmente o pedido à SEC no final de 2025. A BitGo, a única empresa cripto-nativa que efetivamente fixou preço numa oferta de 2026, angariou cerca de $213 milhões em janeiro a $18 por ação e chegou a subir mais de 20% na estreia — para depois recuar abaixo do preço do IPO, com as ações agora a negociar cerca de 36% abaixo do nível da oferta. Essa estreia tornou-se na história de aviso que os banqueiros citam agora quando emissores de ativos digitais perguntam sobre o momento certo.
Impacto no mercado
A Ledger não está a sair da conversa sobre o mercado público; ainda tem opções em cima da mesa, incluindo uma angariação de capital privada. A empresa sinalizou o seu compromisso com os EUA em março ao contratar o antigo executivo de mercados de capitais da Circle, John Andrews, como CFO, e ao abrir um escritório em Nova Iorque ancorado pela sua plataforma institucional Ledger Enterprise — uma aposta multimilionária na procura por parte de bancos, gestoras de ativos e emissores de stablecoins de infraestrutura para ativos digitais. Mas o arquivamento significa que o mercado de IPO para emissores cripto-nativos está agora funcionalmente fechado a novos entrantes: nenhum emissor no grupo quer ser a próxima BitGo, e os banqueiros são os primeiros a dizê-lo.
Perguntas frequentes
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Porque é que a Ledger suspendeu os planos de IPO nos EUA?
A Ledger suspendeu o listing porque a volatilidade dos mercados acionistas, a fraqueza dos preços das tokens e a queda dos volumes de negociação pesaram sobre o apetite dos investidores por IPOs cripto. Nunca foi apresentado qualquer rascunho de S-1 à SEC.
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Quanto poderia valer a Ledger num IPO?
A Goldman Sachs, a Jefferies e a Barclays foram contratadas no início de 2026 para explorar um listing que poderia ter avaliado o fabricante francês de carteiras físicas em cerca de $4 mil milhões.
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Que outras empresas cripto suspenderam ou tiveram dificuldades com IPOs?
A Kraken suspendeu o seu IPO multimilionário nos EUA no início de 2026 após um pedido confidencial à SEC no final de 2025, e a BitGo — a única empresa cripto-nativa a fixar preço numa oferta de 2026 — negoceia agora cerca de 36% abaixo do seu preço de IPO de $18 de janeiro.
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O que está a Ledger a fazer em vez de abrir o capital?
A Ledger prossegue a sua expansão nos EUA, abrindo um escritório em Nova Iorque ancorado pela sua plataforma institucional Ledger Enterprise e contratando o antigo executivo da Circle John Andrews como CFO em março. A empresa mantém a opção de angariar capital de forma privada.
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Qual é a atividade principal da Ledger?
A Ledger fabrica carteiras físicas que permitem aos utilizadores guardar criptomoedas offline, protegendo as chaves privadas que controlam o acesso a ativos digitais como bitcoin e ether.
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