CoinDesk
A Nvidia apresentou mais um trimestre de resultados extraordinários na quarta-feira, ao anunciar $81,62 mil milhões de receitas no primeiro trimestre — uma subida de 85% face ao ano anterior e acima do consenso de Wall Street de $78,9 mil milhões — acompanhadas de lucros ajustados por ação de $1,87, que superaram a estimativa de $1,76. O fabricante de chips apontou para cerca de $91 mil milhões no trimestre em curso, autorizou $80 mil milhões adicionais em recompras de ações e elevou o dividendo trimestral de 1 cêntimo para 25 cêntimos. Apesar da superação das expectativas, a NVDA negociou em queda de cerca de 1,5%, com os investidores a ponderarem sinais de concorrência mais intensa no horizonte. O CEO Jensen Huang enquadrou o momento como o início de um novo ciclo: "A construção de fábricas de IA — a maior expansão de infraestruturas da história da humanidade — está a acelerar a um ritmo extraordinário."
Porquê é relevante
As receitas de Data Center representam agora mais de 90% do volume de negócios da Nvidia, e o segmento gerou cerca de $75 mil milhões no trimestre — uma subida de 12% face ao trimestre anterior. A CFO Colette Kress dividiu este valor em duas partes: os hyperscalers geraram cerca de $38 mil milhões, enquanto a nova categoria ACIE (AI cloud, industrial, enterprise) contribuiu com os restantes $37 mil milhões, com as receitas de AI cloud a mais do que triplicarem face ao ano anterior. A Nvidia também revelou que ajudou a expandir a computação de IA em mais de 80 centros de dados com capacidades superiores a 10 megawatts, e espera $20 mil milhões de receitas de CPU este ano fiscal. Ponto crucial, a perspetiva de $91 mil milhões exclui qualquer receita de Data Center compute proveniente da China — o que significa que a empresa está a apostar num caminho de crescimento à volta de uma geopolítica restritiva, e não a contar que ela abrande.
Impacto no mercado
Os miners de Bitcoin com exposição a IA e computação de alto desempenho (HPC) negociaram ligeiramente em alta após a publicação dos resultados. Core Scientific (CORZ) e Cipher Mining (CIFR) subiram na negociação pós-fechamento, à medida que os investidores continuaram a enquadrar os miners como potenciais beneficiários da aceleração da procura de centros de dados, capacidade energética e computação de IA. A IREN, que tinha inicialmente disparado, acabou por cair cerca de 1%. A leitura para o setor: com o capex dos hyperscalers ainda em expansão, cada gigawatt de nova construção representa procura adicional para a energia, terrenos e espaço em rack que os miners de BTC convertidos estão agora a competir para fornecer.
Perguntas frequentes
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Quais foram os principais números do 1.º trimestre da Nvidia face às expectativas?
As receitas de $81,62 mil milhões superaram o consenso de Wall Street de $78,9 mil milhões, uma subida de 85% face ao ano anterior, a partir dos $44,06 mil milhões. O EPS ajustado de $1,87 superou a estimativa de $1,76. A perspetiva para o trimestre em curso situou-se em cerca de $91 mil milhões.
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Quão importante é o Data Center para o negócio da Nvidia agora?
O Data Center representa agora mais de 90% das receitas totais, tendo gerado cerca de $75 mil milhões no trimestre — uma subida de 12% face ao trimestre anterior. A Nvidia reorganizou também a reporting em dois segmentos: Data Center e Edge Computing.
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Porque caiu a ação da NVDA apesar da superação dos resultados?
As ações negociaram em queda de cerca de 1,5% após o relatório, com os investidores a olharem para lá do trimestre, para a concorrência crescente nos chips de IA e para questões sobre a rapidez com que os clientes converterão o gasto em infraestruturas de IA em lucros.
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Como reagiram os miners de Bitcoin expostos a IA e HPC?
Core Scientific (CORZ) e Cipher Mining (CIFR) subiram modestamente na negociação pós-fechamento, com base na tese de que os miners convertidos podem fornecer energia e capacidade em rack para centros de dados. A IREN, que tinha inicialmente disparado, acabou por cair cerca de 1%.
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A perspetiva de $91 mil milhões inclui receitas de Data Center da China?
Não. A perspetiva da Nvidia exclui explicitamente qualquer receita de Data Center compute da China, onde as restrições de exportação dos EUA limitam a venda de chips avançados de IA. A perspetiva é, por isso, construída em torno da restrição, em vez de assumir que esta será atenuada.
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