A métrica supply-in-profit do Bitcoin cruzou-se abaixo da sua congénere supply-in-loss, uma configuração que marcou todos os fundos de ciclo de mercado do BTC anteriores, segundo o canal de YouTube Into the Cryptoverse. O gráfico acompanha a percentagem de BTC em circulação que está em lucro face à que está em perda, e em todos os ciclos anteriores o cruzamento precedeu o fundo em cerca de um a quatro meses — setembro de 2011 até ao fundo do final de 2011, setembro de 2014 até janeiro de 2015, novembro de 2018 até dezembro de 2018, e o primeiro cruzamento de 2022 em junho, com o mínimo de novembro.
Por que razão importa
O cruzamento importa porque se antecipou a todos os fundos de ciclo no timeframe diário, independentemente da narrativa macro dominante na altura. A Into the Cryptoverse defende que a métrica filtra precisamente o ruído — política da Fed, fluxos de ETF, conversa sobre o halving — que costuma desviar as leituras discricionárias. Com o BTC a negociar perto de 51% do supply em lucro contra máximos de ciclos anteriores de 54%, 55%, 60% e 64%, o teto histórico da métrica durante a fase de perdas sugere uma descida limitada na profundidade de qualquer queda, mesmo que o timing escorregue.
Impacto no mercado
A abordagem traz uma prescrição explícita de DCA: iniciar uma cadência de dollar-cost-averaging após o mínimo de junho e absorver uma potencial queda no quarto trimestre tem historicamente precedido subidas plurianuais. O apresentador do canal, Benjamin Cowen, referiu que implementou pessoalmente essa estratégia no verão de 2018 e no verão de 2022, ambas as vezes em que as descidas intercalares acabaram por se tornar irrelevantes. A implicação para o posicionamento é que um fundo confirmado dentro da janela de um a quatro meses — aproximadamente entre agora e outubro — seria a entrada cíclica de maior convicção do ciclo de quatro anos, com 2027 e 2028 a desenharem-se como a próxima perna caso a cadência anterior se mantenha.
Perguntas frequentes
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O que é o cruzamento do supply-in-profit do Bitcoin?
É o momento em que a percentagem de BTC em circulação detido em lucro cai abaixo da percentagem detida em perda. A Into the Cryptoverse destaca-o como um sinal cíclico recorrente que precedeu todos os fundos de mercado do BTC anteriores em um a quatro meses.
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Quão preciso tem sido o cruzamento a antecipar os fundos de ciclo do BTC?
O canal aponta quatro precedentes claros: as linhas cruzaram-se em setembro de 2011, com o fundo do final desse ano, em setembro de 2014 com o fundo de janeiro de 2015, em novembro de 2018 com o fundo de dezembro de 2018, e em junho de 2022 com o mínimo de novembro de 2022. O desfasamento entre o cruzamento e o fundo…
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Qual é a percentagem de supply de BTC atualmente em lucro?
Segundo o vídeo, cerca de 51% do supply em circulação de Bitcoin está neste momento em lucro. Os máximos da fase de perdas nos ciclos de 2011, 2014, 2018 e 2022 atingiram 54%, 55%, 60% e 64%, respetivamente.
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Qual é a estratégia recomendada pela Into the Cryptoverse no cruzamento?
O apresentador Benjamin Cowen recomenda iniciar uma cadência de DCA após o mínimo de junho e aceitar que o quarto trimestre pode trazer mais uma queda. Cita as suas próprias compras do verão de 2018 e de 2022 como exemplos em que as descidas intercalares foram depois tornadas irrelevantes pela subida plurianual…
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Quando é que a Into the Cryptoverse espera a próxima perna de mercado bull do BTC?
Se a cadência do ciclo de quatro anos se mantiver, o canal espera que a próxima grande perna se desenrole em 2027 e 2028, após um fundo confirmado dentro da janela de um a quatro meses a partir do cruzamento atual.
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