As DEXs de perpétuos quase triplicaram a sua quota do volume total de negociação de cripto nos últimos dois anos. Em abril de 2024, as perp DEXs representavam apenas 2,9% do mercado; em abril de 2026, esse valor tinha subido para 8,0%.
A mudança aconteceu quase inteiramente à custa da negociação spot, cuja quota caiu de 19,7% para 14,7% no mesmo intervalo. Os futuros, em contrapartida, mantiveram-se notavelmente estáveis em cerca de 77% de dominância — um lembrete de que o ganho das perp DEXs não está a canibalizar os derivados das CEX, está a atrair atividade de venues spot onchain para os perpétuos onchain.
Porque importa
As perp DEXs não competem com a Binance ou a Bybit em liquidez ou nível de comissões — competem em acesso, finalidade de liquidação e autocustódia. O ganho de 5,1 pontos percentuais de quota ao longo de 24 meses aponta para uma migração consistente e não para um surto isolado de um único trimestre, e a simetria do desvio (spot a cair quase exatamente o que os perpétuos ganharam) sugere que se trata do mesmo fluxo retail a ser reencaminhado onchain, e não de nova procura marginal a entrar.
Impacto no mercado
Para os livros spot das CEX, a leitura é uma pressão incremental sobre o segmento da sua franchise que sempre foi o mais competitivo em preço e de menor margem. Para os protocolos de perp DEX e os seus tokens de governação, a tendência confirma a tese fundamental que sustentou as rondas de financiamento do setor em 2023 e 2024. O próximo dado a observar é se o ganho de quota acelera a partir de uma base de baixa volatilidade ou estagna à medida que os volumes de derivados normalizam no terceiro trimestre.
Source: [source](http://telegraph.controller.bot/files/8336652911/AgACAgIAAxkBAAIz2GoNa8RA5sw2rX33XpIYBqH9IBGpAAJDHGsb_uloSGNhYK6Sk0I4AQADAgADeQADOwQ)
Perguntas frequentes
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Que parte do volume de negociação de cripto é agora processada pelas perpetual DEXs?
As perpetual DEXs representavam 8,0% do volume total de negociação de cripto em abril de 2026, acima dos 2,9% de abril de 2024 — uma quase triplicação da quota em dois anos.
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De onde veio o ganho de quota das perp DEXs?
Quase inteiramente da negociação spot onchain. A quota spot caiu de 19,7% para 14,7% no mesmo período, enquanto a dominância dos futuros nas CEX se manteve praticamente estável em torno dos 77%.
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Isto significa que os traders estão a sair das exchanges centralizadas?
Não necessariamente. Os dados mostram que a quota de futuros nas venues centralizadas se manteve estável, pelo que o ganho é um reencaminhamento onchain do fluxo retail de spot para perpétuos, e não utilizadores de derivados em CEX a migrar para onchain.
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Porque estão as perp DEXs a ganhar quota em vez das spot DEXs?
As perp DEXs competem em autocustódia, acesso 24/7 e liquidação onchain, e não em profundidade de liquidez ou nível de comissões — uma vantagem que se adequa melhor aos derivados do que ao spot, onde os livros de ordens das CEX ainda dominam.
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O que devem os participantes de mercado acompanhar a seguir?
Se o ganho de quota das perp DEXs acelera a partir de uma base de baixa volatilidade ou estagna à medida que os volumes de derivados normalizam no segundo semestre de 2026.
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