A Phantom gerou mais de 20,6 milhões de dólares em receita acumulada enquanto maior construtora na Hyperliquid, segundo dados da CoinGecko, representando 31,8% da receita total dos dez maiores construtores. A Based ocupa o segundo lugar, com 15,1 milhões de dólares, enquanto a MetaMask surge em quarto, com 6,5 milhões, apesar de cobrar a taxa de construtor mais alta do grupo, 0,1% — a Phantom opera a zero.
Por que importa
O programa de construtores da Hyperliquid é o esquema de partilha de receita mais agressivo nos perps neste momento: os integradores ficam com uma fatia das taxas de negociação geradas pelo fluxo que encaminham. O facto de a Phantom — uma carteira de consumo — ganhar mais do que qualquer outro integrador, incluindo a MetaMask, indica de onde está a vir a próxima geração de volume de derivados estilo DEX: a experiência de utilizador de carteiras incorporadas, e não terminais profissionais autónomos.
Impacto no mercado
A economia das tarifas está invertida face ao que a tabela sugere. A MetaMask cobra dez vezes mais do que a Phantom e ganha menos de um terço da receita, porque a Phantom encaminha mais fluxo. A leitura para os restantes integradores é que a aquisição agressiva de volume continua a ser a alavanca dominante — aumentar a taxa de construtor é uma otimização tardia, não uma estratégia de crescimento.
Fonte: [Phantom Earned Over $20.6M in Revenue Through Hyperliquid — CoinGecko](https://www.coingecko.com/research/publications/top-hyperliquid-builders)
Perguntas frequentes
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Quanto recebeu a Phantom em receitas através da Hyperliquid?
Mais de 20,6 milhões de dólares em receita acumulada, segundo a CoinGecko — a maior de qualquer construtor da Hyperliquid e 31,8% da receita total dos dez maiores construtores.
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Que carteiras estão atrás da Phantom no ranking de construtores da Hyperliquid?
A Based está em segundo lugar, com 15,1 milhões de dólares em receita acumulada, enquanto a MetaMask ocupa o quarto, com 6,5 milhões, apesar de cobrar a taxa de construtor mais alta dos dez maiores, 0,1%.
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Como funciona o programa de construtores da Hyperliquid?
Os integradores encaminham fluxo de negociação para a Hyperliquid e ficam com uma fatia das taxas de negociação resultantes como receita. As taxas de construtor variam consoante o integrador, indo dos 0% da Phantom aos 0,1% da MetaMask.
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Porque ganha a Phantom mais do que a MetaMask com uma taxa mais baixa?
A taxa de 0% da Phantom atrai mais volume encaminhado do que a taxa de 0,1% da MetaMask consegue compensar. Em termos de partilha de receita, a distribuição pesa mais do que a taxa — a Phantom encaminha cerca de três vezes mais fluxo.
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O que diz este ranking sobre o ecossistema da Hyperliquid?
Os maiores beneficiários são carteiras de consumo e UX de negociação incorporada, e não terminais profissionais autónomos, o que indica que o volume de perps está a migrar para interfaces ao nível da carteira e a afastar-se das front-ends DEX tradicionais.
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