Polymarket lança apostas cripto de cinco minutos nos EUA

A Polymarket lançou contratos de criptomoedas Up/Down de cinco minutos na sua plataforma regulamentada nos EUA, operada pela QCX LLC sob a supervisão da CFTC. Os traders tentam prever se uma criptomoeda vai terminar acima ou abaixo do preço inicial; cada previsão correta paga 1 dólar por ação, enquanto uma previsão incorreta não paga nada. O lançamento ocorre enquanto a CFTC investiga o cumprimento, pela Polymarket, de um acordo de 2022 e analisa a proteção dos clientes na plataforma dos EUA, noticiou a Reuters.

Porque é importante

O formato em que se ganha tudo ou nada torna os derivados de curto prazo mais fáceis de compreender, mas uma interface simples não elimina os riscos de negociar contratos liquidados com base num preço que muda rapidamente. Investigadores que estudaram contratos de Bitcoin de cinco minutos anteriores da Polymarket observaram um aumento de cerca de 50% no fluxo de ordens à vista durante os últimos 10 segundos. A análise identificou 821 carteiras associadas a períodos de liquidação que os investigadores classificaram como manipulados, estimou lucros associados de 8,2 milhões de dólares e atribuiu 93% das perdas correspondentes a traders de retalho. O estudo analisou contratos mais antigos e não comprova que tenha havido manipulação nos novos produtos dos EUA.

Os contratos da Polymarket nos EUA usam índices em dólares em tempo real da CF Benchmarks, calculando a média de 60 observações durante os últimos 60 segundos. Esta metodologia é diferente da abordagem de liquidação anterior analisada no estudo. Uma média calculada ao longo de um minuto pode atenuar um pico momentâneo de preço no último segundo, mas não exclui uma pressão prolongada, sobretudo em criptomoedas com menor liquidez.

Impacto no mercado

O lançamento introduz a concorrência dos mercados de previsão num setor em expansão: a Kalshi registou mais de mil milhões de dólares em negociação de contratos de eventos cripto em março de 2026, segundo um artigo publicado no arXiv, enquanto a Nasdaq e a Cboe ponderaram produtos semelhantes. Este formato poderá alargar o acesso à negociação de curta duração, enquanto a supervisão regulatória e o desenho da liquidação ajudarão a determinar a evolução destes mercados.

A investigação da CFTC diz respeito ao cumprimento do acordo de 2022 pela Polymarket, incluindo se a empresa impediu utilizadores dos EUA de aceder à sua plataforma offshore, bem como à proteção dos clientes e ao processo de integração na plataforma norte-americana.