Jerome Powell emitiu um aviso contundente de que conceder ao presidente o poder de demitir funcionários da Reserva Federal devido a desacordos sobre políticas destruiria fundamentalmente a credibilidade e a independência do banco central. A declaração tem um peso particular vindo do atual presidente da Fed, que ele próprio enfrentou pressão pública e ameaças de demissão da Casa Branca.
A independência do banco central é a base da credibilidade da política monetária — os mercados precificam as taxas de juro de longo prazo, as expectativas de inflação e a estabilidade da moeda com base na suposição de que a Fed age com base em dados económicos, e não em instruções políticas. Qualquer erosão desse firewall arrisca reprecificar essas suposições em todas as principais classes de ativos.
Para as criptomoedas e ativos de risco, uma Fed politizada é uma ameaça de dois gumes: aumenta a probabilidade de erro de política e, simultaneamente, mina a credibilidade do dólar como moeda de reserva — uma dinâmica que historicamente acelera os fluxos para alternativas de dinheiro sólido como o Bitcoin.
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