CoinDesk
Os traders dos mercados de previsão estão agora a apostar que a descida do bitcoin rumo aos 65.000 dólares tem ainda mais espaço para correr. Na Kalshi, os contratos apontam uma probabilidade de 66% de a BTC cair abaixo dos 55.000 dólares até ao fim do ano, 50% de hipóteses de preços abaixo dos 50.000 dólares e 31% de probabilidade de uma queda abaixo dos 40.000 dólares. Os traders da Polymarket estão a reflectir uma visão semelhante, com cerca de 67% de probabilidades de ficar abaixo dos 55.000 dólares e mais do que 50% de hipóteses de uma BTC abaixo dos 50.000 dólares.
O posicionamento baixista surge perante um cenário brutal: os ETFs spot de bitcoin listados nos EUA perderam 2,4 mil milhões de dólares em Maio e mais mil milhões nos primeiros dois dias de negociação de Junho, segundo a SoSo Value. A própria BTC está cerca de 37% em baixo ao longo do último ano, enquanto o ouro — a referência tradicional de activo-refúgio — sobe 33%. A Polymarket atribui ao bitcoin apenas 30% de probabilidade de superar o ouro em 2026.
Por que razão isto importa
O sinal dos mercados de previsão importa porque capta onde os hedgers e especuladores estão de facto a posicionar-se, e não apenas para onde os inquéritos apontam. Uma probabilidade implícita de 66% de queda abaixo dos 55.000 dólares é o tipo de número que, quando aparece em bolsas reguladas dos EUA como a Kalshi, tende a ter capital real por trás, em vez de sentimento das redes sociais. O facto de a Kalshi e a Polymarket estarem a convergir na mesma distribuição — ambas perto de dois terços de probabilidades de uma impressão abaixo dos 55 mil dólares — dá a esta leitura mais peso do que qualquer uma das plataformas isoladamente.
O motor é uma rotação, não um êxodo. Vetle Lunde, da K33 Research, escreveu esta semana que «grande parte do mercado considera o custo de oportunidade de deter BTC demasiado elevado enquanto tudo o que está ligado à IA dispara», à medida que as acções relacionadas com IA empurram os principais índices para máximos históricos. A K33 continua a considerar o bitcoin subavaliado face às acções no longo prazo, mas a operação de curto prazo é clara: o capital quer exposição à IA mais do que exposição à BTC neste momento.
Impacto no mercado
O capital que está a sair dos ETFs spot de bitcoin não está a sair das criptomoedas — está a estacionar em stablecoins. Tanto a USDT como a USDC ganharam quota de mercado durante a descida do bitcoin rumo aos 66.000 dólares, um sinal de que os traders estão a acumular munição seca em vez de fechar a porta à classe de activos.
Perguntas frequentes
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O que dizem os mercados de previsão sobre o preço do bitcoin até ao fim do ano?
Os contratos da Kalshi apontam uma probabilidade de 66% de a BTC cair abaixo dos 55.000 dólares até ao fim do ano, 50% de hipóteses de preços abaixo dos 50.000 dólares e 31% de probabilidade de uma impressão abaixo dos 40.000 dólares. A Polymarket está a cotar uma distribuição semelhante, com cerca de 67% de…
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Quanto perderam os ETFs spot de bitcoin nos EUA nas recentes saídas de capital?
Os ETFs spot de bitcoin listados nos EUA perderam 2,4 mil milhões de dólares em Maio e mais mil milhões de dólares nos primeiros dois dias de negociação de Junho, segundo a SoSo Value — cerca de 3,4 mil milhões de dólares no total ao longo de cinco semanas de vendas institucionais.
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Porque é que os traders dos mercados de previsão estão a apostar contra o bitcoin?
As fortes saídas dos ETFs spot nos EUA, o enfraquecimento da procura institucional e uma rotação para acções ligadas à IA, que empurram os principais índices para máximos históricos, tornaram o custo de oportunidade de deter bitcoin demasiado elevado para muitos investidores, segundo Vetle Lunde, da K33 Research.
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Os traders estão a sair das criptomoedas por completo ou apenas a rodar?
O capital está a rodar, não a sair. Tanto a USDT como a USDC ganharam quota de mercado durante a descida do bitcoin rumo aos 66.000 dólares, o que indica que os traders estão a acumular munição seca em stablecoins e à espera de melhores pontos de entrada, em vez de abandonarem a classe de activos.
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Como se compara o desempenho do bitcoin com o do ouro neste momento?
O bitcoin está cerca de 37% em baixo ao longo do último ano, enquanto o ouro sobe 33% no mesmo período. Os traders da Polymarket atribuem ao bitcoin apenas 30% de probabilidades de superar o ouro em 2026.
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