CoinDesk
A Strategy Inc. pré-anunciou uma perda de $8,32 mil milhões em ativos digitais no segundo trimestre a 6 de julho, dividida em $8,31 mil milhões não realizados e cerca de $900 000 realizados. Quando os resultados foram publicados a 30 de julho, o comunicado de imprensa descreveu os $8,32 mil milhões inteiros como uma perda não realizada, com o valor realizado engolido por uma convenção de arredondamento entre relatórios. A pequena diferença esconde uma estrutural.
A mesma venda conta duas histórias. A Strategy alienou 1 363 bitcoin a 29 e 30 de junho por $80,8 milhões, uma média de $59 256 por moeda. Face ao preço médio ponderado de aquisição de $75 578 divulgado para 30 de junho, essas moedas custaram cerca de $103 milhões a adquirir, uma diferença de aproximadamente $22 milhões numa única alienação. A linha realizada na demonstração de resultados trimestral, em contrapartida, capta apenas a variação entre a última marcação ao valor justo e o produto da venda, razão pela qual a norma a reporta como $900 000.
Por que importa
O FASB antecipou esta confusão quando finalizou a ASU 2023-08. Na Basis for Conclusions, o Conselho referiu que alguns profissionais tratam a diferença entre a marcação e o produto como um ganho ou perda realizado, e depois afirmou claramente que não representa o ganho ou perda realizado total da alienação. O valor baseado no custo, definido como o preço de alienação menos o custo histórico das unidades específicas vendidas, é aquele que a norma exige que as empresas divulguem anualmente, e é aquele que responde à pergunta que a maioria dos leitores realmente faz quando consulta um comunicado trimestral.
O método de custo eleito numa nota de rodapé muda a resposta de forma dramática. A Strategy divulgou uma venda de 32 moedas entre 26 e 31 de maio a um preço médio de $77 135, acima da média ponderada de $75 699 que carregava nas suas posições. Sob o custo médio, essa transação é um ganho realizado de aproximadamente $46 000. A administração divulgou mais tarde na conferência do segundo trimestre que o custo de aquisição dessas moedas específicas era de $125 464 cada, cerca de $4 milhões de custo contra $2,5 milhões de produto, uma perda de sete dígitos. Trinta e duas moedas, um preço, um valor realizado de cada lado do zero dependendo de quais unidades a empresa diz ter vendido.
Impacto no mercado
Sob o novo regime de valor justo, cada unidade já é marcada a mercado todos os trimestres, pelo que o método de custo agora orienta apenas uma divulgação e nada mais, e é precisamente por isso que atrai tão pouca atenção. A leitura importa mais numa queda do que numa subida, e o segundo trimestre foi o terceiro declínio trimestral consecutivo dos ativos digitais, o período mais longo desde o mercado urso de 2022, com o CoinDesk 20 a cair 17,9% e o bitcoin a fechar nos $58 544.
Perguntas frequentes
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Porque é que a perda 'realizada' trimestral da Strategy parece tão menor do que a perda baseada no custo?
Sob a ASU 2023-08, a linha realizada da demonstração de resultados capta apenas a variação entre a última marcação ao valor justo e o produto da alienação, e não a diferença entre o produto da venda e o preço de aquisição original. Para a venda de 1 363 $BTC pela Strategy a 29-30 de junho, esse diferencial entre…
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O que disse de facto o FASB sobre a diferença entre as medidas realizadas baseadas na marcação-produto e no custo?
Na Basis for Conclusions da ASU 2023-08, o FASB referiu que alguns profissionais tratam o delta entre marcação e produto como um ganho ou perda realizado, e depois afirmou claramente que não representa o ganho ou perda realizado total da alienação. A norma exige, em vez disso, que as empresas divulguem o valor baseado…
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Porque é que a mesma venda de cripto pode parecer um ganho ou uma perda consoante o método de custo?
A ASU 2023-08 permite que as entidades escolham FIFO, identificação específica, custo médio ou outro método, e exige apenas que divulguem a escolha. Moedas mais antigas compradas quando a $BTC negociava em cinco dígitos têm um custo de aquisição muito menor do que compras recentes, pelo que aplicar FIFO a uma posição…
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Que ativos cripto estão efetivamente abrangidos pela contabilidade ao valor justo da ASU 2023-08?
Um ativo deve ser intangível, fungível, residente numa rede distribuída, protegido criptograficamente, não conferir qualquer direito executorável sobre qualquer outro bem e não ser emitido pela entidade relatora. Bitcoin e ether satisfazem todos os critérios. Os NFTs falham na fungibilidade, a maioria das stablecoins…
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Onde devem os investidores procurar o 'verdadeiro' ganho ou perda realizado numa posição corporativa de cripto?
A nota de rodapé do relatório anual sobre o método de custo e os ganhos e perdas realizados acumulados do rollforward contêm o valor que corresponde ao custo de aquisição. A demonstração de resultados trimestral apenas reporta o efeito na demonstração de resultados entre a última marcação e o produto da venda, que é…
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