O S&P 500 pode estar a preparar uma correção de 10% a 20% na janela de agosto a setembro, repetindo o guião sazonal visto em cada um dos últimos três anos de eleições intercalares. Depois de uma retração ligeira em junho, seguida por uma recuperação em julho que historicamente tem fechado no verde em média desde 2015, o índice tende a marcar o máximo no fim do verão antes de recuar até ao início do T4.
Porque é importante
Em 2022, o S&P fez topo em meados de agosto e caiu cerca de 19%. Em 2018, fez topo em meados de setembro e desceu perto de 20%. Em 2014, uma correção menor em setembro ainda levou o índice a perder cerca de 10%. A média desses três ciclos mostra a mesma estrutura: instabilidade no início do ano, recuperação no verão e uma segunda perna de queda mais profunda quando começa o outono. Agosto e setembro são os únicos dois meses que, em média, fecham no vermelho para o S&P ao longo da sua história, e o padrão torna-se ainda mais forte em anos de eleições intercalares, quando a incerteza política e de política monetária tende a agravar a fraqueza sazonal.
Impacto no mercado
A leitura do analista liga diretamente a queda das ações às criptomoedas. Historicamente, o Bitcoin marcou o fundo do seu ciclo de quatro anos dentro da segunda metade da correção acionista de um ano de eleições intercalares, pelo que uma queda sincronizada em agosto-setembro nos dois mercados colocaria esse mínimo cíclico em jogo. Por setores, os semicondutores parecem os mais expostos: as avaliações mantiveram-se elevadas ao longo do ano, e uma retração aí tenderia a liderar e amplificar a correção sazonal mais ampla. Acompanhe o intervalo de fecho de julho, o percurso durante a primeira metade de agosto e qualquer inversão em $BTC como sinais de timing para perceber se o padrão histórico se mantém ou se está a quebrar.
Perguntas frequentes
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Porque é que o analista espera uma correção do S&P 500 em agosto ou setembro?
Porque agosto e setembro são os únicos dois meses que, em média, fecham no vermelho para o S&P 500 ao longo da sua história, e cada um dos últimos três anos de eleições intercalares marcou o topo acionista nessa janela após uma ligeira queda em junho e uma recuperação em julho.
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Quão severas foram as correções anteriores em anos de eleições intercalares?
O S&P caiu cerca de 19% depois de fazer topo em meados de agosto de 2022, perto de 20% após o topo de meados de setembro de 2018 e cerca de 10% numa correção menor em setembro de 2014.
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Como se liga uma correção das ações dos EUA ao ciclo de quatro anos do Bitcoin?
Historicamente, o Bitcoin marcou o fundo do seu ciclo de quatro anos dentro da segunda metade da correção acionista de um ano de eleições intercalares, pelo que uma queda sincronizada em $BTC e no S&P em agosto-setembro colocaria esse mínimo cíclico em jogo.
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Que setor acionista parece mais exposto se chegar a correção sazonal?
Os semicondutores, cujas avaliações se mantiveram elevadas ao longo do ano. Uma retração nos semis tenderia a liderar e amplificar a correção sazonal mais ampla.
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Que sinais de preço devem os traders acompanhar para confirmar o padrão?
O intervalo de fecho de julho, o percurso durante a primeira metade de agosto e qualquer inversão em $BTC. Uma quebra do suporte de julho ou fraqueza no Bitcoin em conjunto com as ações confirmaria que o modelo histórico intercalar se mantém.
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