Salários em stablecoins expõem custos de acesso dos trabalhadores

A folha de pagamento em stablecoins pode mover um salário entre carteiras em segundos, mas os trabalhadores ainda podem precisar de convertê-lo em moeda local, transferi-lo para um banco e pagar taxas antes de cobrar a renda ou as compras. A Galaxy Payroll Group anunciou o seu serviço em 2 de setembro, enquanto a Deel atualizou as orientações para empregadores em 17 de setembro. Nenhum dos anúncios revelou quantos funcionários usam salários em stablecoins ou quanto poupam.

Porque é que isto importa

A questão central é onde recai o custo do acesso. Uma empresa pode usar stablecoins nos bastidores enquanto paga os trabalhadores em moeda fiduciária, ou enviar stablecoins diretamente e deixar os funcionários responsáveis pela conversão. Estes modelos criam resultados muito diferentes.

Um salário de 2.000 dólares em stablecoins ilustra a distinção. Se a conversão e o levantamento custarem 1%, o trabalhador fica com 1.980 dólares para gastar. O valor de 1% é apenas um exemplo, mas o ponto mais amplo é prático: a medida relevante é o custo total de transformar um saldo numa carteira em dinheiro utilizável, incluindo os spreads cambiais, as taxas de levantamento e os encargos de remessa.

Os empregadores também mantêm obrigações salariais, fiscais, de retenção e de reporte. As regras federais americanas sobre salários fornecem um exemplo ao referirem dinheiro ou um instrumento negociável pagável ao par, enquanto as regras podem diferir para compensações adicionais, prestadores de serviços e trabalhadores noutros países. As orientações da Deel sublinham que o consentimento do funcionário para pagamento em stablecoins não elimina esses deveres.

Impacto no mercado

A folha de pagamento em stablecoins ainda pode melhorar os pagamentos internacionais ao reduzir custos de transferência, acelerar a liquidação ou dar aos trabalhadores acesso a dólares. Mas uma stablecoin em dólares como a USDC introduz risco cambial quando as despesas são precificadas noutra moeda, e a receção rápida não garante a despesa rápida.

Os termos da USDC da Circle distinguem entre detentores elegíveis para resgate direto e outros utilizadores, que podem depender de uma exchange ou de outro serviço. Restrições de conta, levantamentos atrasados e a gestão de registos fiscais podem, portanto, afetar o acesso aos salários. O teste decisivo não é a rapidez com que a blockchain confirma um pagamento, mas sim quanto do salário o funcionário pode utilizar quando as contas vencem.