CoinDesk
O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, afirmou na teleconferência de resultados do 1.º trimestre de 2026 que a empresa poderá vender, pela primeira vez, parte da sua reserva de 818.334 BTC para ajudar a financiar cerca de 1,5 mil milhões de dólares em obrigações anuais de dividendos sobre ações preferenciais e dívida em circulação. A MSTR caiu mais de 4% na negociação pós-mercado, e o Bitcoin desceu brevemente abaixo dos 81.000 dólares antes de recuperar. Saylor enquadrou o movimento como deliberado, não como um afastamento do manual: «Provavelmente venderemos algum bitcoin para pagar um dividendo, apenas para inocular o mercado e enviar a mensagem de que o fizemos.»
Por que razão importa
A Strategy tem seguido um modelo estrito de buy-and-hold desde 2020, financiando obrigações através de nova emissão de dívida ou capital sem nunca tocar na pilha de BTC. As 818.334 moedas são detidas a um custo médio de aquisição de 75.537 dólares — bem abaixo do preço à vista, pelo que qualquer venda seria sobre inventário in-the-money, não uma liquidação forçada. A mudança importa porque altera o vendedor marginal de bitcoin de mineradores insolventes para o maior detentor corporativo do mundo, e porque a matemática de cobertura dos dividendos se apertou: a Strategy registou um prejuízo líquido de 12,54 mil milhões de dólares no 1.º trimestre em contabilidade mark-to-market, com a BTC a cair do pico de 126.000 dólares de outubro, e a empresa tem reservas em USD para cerca de 18 meses de cobertura de obrigações aos ritmos atuais.
Impacto no mercado
O próprio Bitcoin manteve-se firme, ultrapassando os 81.000 dólares enquanto Wall Street atingiu máximos históricos com o alívio das tensões com o Irão, uma forte pressão compradora do tema IA após os resultados da AMD e da Super Micro, e um dólar mais fraco. As principais criptos estiveram mistas: a Solana subiu 3% para 87,35 dólares, o Dogecoin saltou 4% para 0,1158 dólares (uma subida semanal de 14,5% com o open interest de futuros em máximos do ano), e XRP, BNB e TRX fecharam todos no verde. O Ether ficou atrás, a perder 0,3% no dia nos 2.376 dólares, com os fluxos de ETFs spot de ETH a tornarem-se líquidos negativos na semana passada, pondo fim a uma série de três semanas de entradas. A operação a observar é se Saylor avança de facto com uma venda concreta — as palavras mexeram na MSTR 4%, mas uma liquidação real de BTC seria o primeiro teste de stress que a tese da Strategy alguma vez teve de superar.
Perguntas frequentes
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Porque é que a Strategy está a considerar vender os seus Bitcoin pela primeira vez?
O presidente executivo Michael Saylor afirmou na conferência de resultados do 1.º trimestre de 2026 que a empresa pode vender parte da sua reserva de 818.334 BTC para ajudar a financiar cerca de 1,5 mil milhões de dólares em obrigações anuais de dividendos sobre ações preferenciais e dívida em circulação, enquadrando…
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Quantos Bitcoin detém a Strategy e a que custo médio?
A Strategy detém 818.334 BTC adquiridas a um custo médio de 75.537 dólares por moeda, bem abaixo do preço à vista recente acima dos 81.000 dólares, o que significa que qualquer venda seria sobre inventário profundamente in-the-money e não uma liquidação forçada.
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Como reagiu o mercado aos comentários de Saylor sobre vender BTC?
As ações da MSTR caíram mais de 4% na negociação pós-mercado e o Bitcoin desceu brevemente abaixo dos 81.000 dólares antes de recuperar num rally mais amplo de appetite pelo risco que também impulsionou Solana, Dogecoin, XRP, BNB e TRX.
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Porque é que o Ether foi o mais fraco entre os principais tokens neste movimento?
O Ether caiu 0,3% em 24 horas para cerca de 2.376 dólares, com os fluxos de ETFs spot de ETH a tornarem-se líquidos negativos na semana passada, pondo fim a uma série de três semanas de entradas que vinham a apoiar o token.
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Qual é a situação atual da cobertura de dividendos na Strategy?
A Strategy registou um prejuízo líquido de 12,54 mil milhões de dólares no 1.º trimestre em contabilidade mark-to-market, com a BTC a cair do pico de 126.000 dólares de outubro, e a empresa tem reservas em USD para cerca de 18 meses de cobertura dos 1,5 mil milhões de dólares em obrigações anuais de dividendos aos…
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